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在 Hyperliquid 上，石油以兩種永續期貨的形式交易：xyz:CL 追蹤 WTI，xyz:BRENTOIL 追蹤 Brent，兩者都以 USDC 作為保證金，最高 20 倍槓桿，全天候交易，週末也不例外。帳戶用 Arbitrum 上的 USDC 入金，所以加密貨幣交易者只要幾分鐘就能從比特幣轉向石油，不需要經紀商，也不用銀行轉帳。石油不是我的主要市場，但到了 2026年，它成了我無法忽視的市場。
重點摘要
- 2026年是石油劇烈波動的一年，2027年很可能也是：2026年，Hyperliquid 上的 WTI 永續合約從1月的 $55.81 漲到3月的 $118，依我的計算，價格區間超過 2 倍；光是3月，Brent 就上漲了約 57%，創下 LSEG 數據自 1988年以來最大的單月漲幅。我預期到 2027年油價仍會由新聞主導，因此值得持續關注。
- 週末有價格區間：CME 和 ICE 休市時，石油永續合約照常交易，但根據 trade.xyz 文件，價格每一段只能從週五收盤價變動 5%，最多重設兩次，因此在期貨重新開盤之前，漲跌幅上限約為 +16% 或 -14%。
- 在 Gem Wallet 中交易石油：包括石油在內的 Hyperliquid 永續合約，都可以直接在 Gem Wallet 中交易。使用代碼 GEMWALLET 加入 Gem Wallet 俱樂部，即可享有交易手續費折扣。
我為什麼在 2026年開始交易石油
我開始交易石油，是因為 2026年2月，石油在動，加密貨幣卻不動。中東局勢日益緊張，大約在2月20日，我在筆記裡寫下油價會上漲的判斷：根據 Reuters 的報導，Brent 才剛在2月19日觸及 $71.66，創下六個月來的新高。
問題在於怎麼進場。我的資金都在加密貨幣裡，而大多數加密貨幣交易所根本沒有石油。傳統的做法是透過經紀商交易 NYMEX 或 ICE 的石油期貨：開戶、身分驗證、銀行轉帳，等到第一筆交易要好幾天。到那時，我看到的那波行情早就結束了。
後來我發現了 Hyperliquid 上的石油市場。我本來就在那裡交易加密貨幣永續合約，於是用 USDC 儲值，當天就開了倉。接下來幾週，兩個市場之間的落差再明顯不過：
2026年2月20日至3月8日，WTI 永續合約上漲 61%；3月9日一度觸及 $118，最後收在 $87.76。來源：Hyperliquid 數據，Gem Wallet
依我的計算，從 $66.60 漲到 $107.23，17 天上漲 61%；同一段期間，比特幣卻從 $68,020 跌到 $65,971，下跌 3%。對加密貨幣交易者來說，理由就這麼簡單：波動在石油那邊。
可以在 Hyperliquid 上買石油嗎？
在 Hyperliquid 上買不到一桶桶的原油，您交易的是石油永續期貨：這種合約跟隨油價變動，可以做多或做空，而且永遠不會到期。這些石油市場由 trade[XYZ] 依據 HIP-3 上架。HIP-3 是 Hyperliquid 的標準，允許外部團隊在 Hyperliquid 上部署自己的永續合約市場。
永續期貨（perp）是一種沒有到期日、追蹤資產價格的合約；您交易的是價格，而不是資產本身。
根據 trade.xyz 文件，石油永續合約的價格取自真實的期貨：xyz:CL 取自 CME 的 WTI 合約，xyz:BRENTOIL 取自 ICE 的 Brent 合約，並在第 5 至第 10 個營業日之間轉倉到下個月份。
| 參數 | xyz:CL | xyz:BRENTOIL |
|---|---|---|
| 追蹤標的 | WTI 原油，CME 期貨 | Brent 原油，ICE 期貨 |
| 在 Hyperliquid 上線時間 | 2026年1月 | 2026年3月 |
| 保證金 | USDC | USDC |
| 最高槓桿 | 20 倍 | 20 倍 |
| 價格，2026年10月26日 | $101.31 | $110.33 |
| 24 小時交易量，2026年10月26日 | 2.266 億美元 | 1.674 億美元 |
來源：Hyperliquid API，2026年10月26日；「上線時間」指 API 中的第一個交易日。
也有其他團隊依據 HIP-3 上架石油，以 USDH 或 USDT0 作為保證金，但根據 Hyperliquid API，到了 2026年10月，這些市場都已下架。以下內容只談 trade[XYZ] 的這兩個市場。HIP-3 在石油之外還開放了什麼，例如黃金、白銀和股票，值得另寫一篇文章。
為什麼石油新聞比加密貨幣新聞更好解讀
石油比我交易的任何一種幣都更直接地反映供需。市場上的石油變少，價格就漲；石油變多，價格就跌。輸油管停擺、海峽遭到封鎖、OPEC+ 減產：看頭條就能判斷方向。
加密貨幣新聞可不是這樣。根據 Decrypt 的報導，2024年2月 Binance 宣布下架 Monero，XMR 當天就下跌了約 36%；到了2026年1月14日，它卻在 Kraken 上創下 $799.89 的歷史新高，是2024年11月低點的 5.7 倍。Zcash 在2024年1月被 OKX 下架，後來在 Kraken 上從2025年2月的 $26.30 漲到2026年9月的 $1,695，依我的計算漲了 64 倍。先是壞消息，接著大漲：這就是加密貨幣。
這不代表石油很好做。意思是，行情背後的邏輯看得見，而在 2026-2027年，石油是由新聞驅動的交易標的：頭條先出現，價格在幾分鐘內跟上。
Brent 與 WTI：該交易哪一種石油
Brent 和 WTI 都是原油的基準價格，兩者都會受到全球新聞影響。差別在於產地，以及由誰來使用。
| WTI | Brent | |
|---|---|---|
| 是什麼 | 美國輕質低硫原油 | 北海原油，全球基準 |
| 期貨交易所 | NYMEX（CME Group） | ICE Futures Europe |
| 交割地點 | 奧克拉荷馬州庫欣 | 北海，海運交割 |
| 以它定價的全球石油占比 | 美國市場 | 約三分之二至四分之三 |
| 期貨交易時間 | 美東時間週日下午6點至週五下午5點 | 美東時間週日晚上8點至週五下午6點 |
| 在 Hyperliquid 上 | xyz:CL | xyz:BRENTOIL |
來源：CME Group、ICE，2026年10月。
我偏好 Brent。全球大部分的石油都以它作為定價基準，ICE 甚至估計這個比例高達 80%，所以 Brent 更能反映全球供給；對我來說，它也是兩者中更具公信力的一個。
兩者之間的價差本身就是交易訊號。Brent 通常比 WTI 貴幾美元：以 Reuters 的收盤價計算，2026年2月27日的價差為 $5.46。根據 Reuters 的報導，3月18日價差擴大到 $12.05，是 11 年來最大；2026年10月26日，Hyperliquid 上的價差為 $9.02。當供給問題發生在美國境外時，Brent 的反應會更劇烈。
全天候交易石油：週末會發生什麼事
Hyperliquid 的石油永續合約全天候交易，這也是我在那裡交易石油的主要原因。CME 和 ICE 週末休市，但新聞不會休息：唐納德·川普經常在週末、美國市場休市的時候發表聲明。
2026年4月12日（星期日），川普下令對荷莫茲海峽實施海上封鎖。傳統市場當時休市，而根據 CoinDesk 的報導，Hyperliquid 上的 xyz:CL 上漲 7% 至 $96.40，交易量達 15.3 億美元。期貨交易者只能等到週日晚上，Hyperliquid 的交易者卻可以立刻行動。
不過在第一次週末交易之前，有個陷阱您必須先知道：
- 價格區間：期貨休市期間，石油永續合約只能從週五收盤價變動 5%。價格走到區間的 90% 時，參考價會重設，每個方向最多兩次，因此根據 trade.xyz 文件，週末的漲跌幅上限約為 +16% 或 -14%。
- 週日晚上的跳空：CME 重新開盤時，永續合約會跳到真實的期貨價格。在3月7日至8日那個週末，xyz:CL 一直在 $95 附近，接近區間上緣；週日開盤後漲到 $111.53，3月9日清晨更衝上 $118（Hyperliquid 數據）。
- 清算要等到開盤：清算價格落在區間之外的倉位，週末期間不會被清算，但重新開盤時，價格可能一口氣越過清算價格。
所以，週末讓您能搶先對新聞做出反應，但週末行情的完整幅度，要等到期貨開盤才會一次到位。
槓桿、停損與巨鯨倉位
Hyperliquid 上的石油永續合約，和加密貨幣永續合約有一樣的工具：最高 20 倍槓桿、每個倉位都能設定停損和停利，以及逐倉或全倉保證金。所有倉位都在鏈上，所以您也能看到其他參與者在石油上的布局。
我把這些資訊當成背景參考，而不是訊號。為什麼跟單一個大型石油倉位，和跟單加密貨幣巨鯨一樣危險，我在Hyperliquid 巨鯨追蹤器：為什麼跟單巨鯨很危險中有詳細說明。我怎麼設定停損，以及為什麼停損永遠不精確，則寫在加密貨幣的停損與停利：我實際的使用方法裡。
交易石油的風險
石油比加密貨幣好解讀，但並不比較安全。以下是我時時放在心上的風險：
- 沒人計入價格的衝擊：2026年1月3日（星期六），美軍在委內瑞拉逮捕了尼古拉斯·馬杜洛，而委內瑞拉擁有約 3,030 億桶的探明儲量。油價卻幾乎沒動：根據 RTHK 的報導，Brent 在下一週開盤時只下跌 0.2%，報 $60.62。看似重大的頭條可能毫無影響，不起眼的消息卻可能讓價格波動 10%。
- 停損會出現滑點：2026年3月9日，xyz:CL 一度交易在 $118，當天卻收在 $87.76，依我的計算，一天之內從高點下跌了 25.6%。設在這個範圍內的停損，會在市場當下的價格成交，而不是您設定的價格。
- 一則頭條就能讓市場翻轉：根據 Decrypt 的報導，2026年4月7日停火消息宣布後，近 3,000 名 Hyperliquid 交易者在 Brent 和 WTI 永續合約上遭到清算，24 小時內被清算的倉位約達 7,970 萬美元。
- 內部人士的市場：生產商、國家和大型基金都會比新聞更早得知供給方面的決策。您的交易對手，是比您更早看清全局的人。
- 長期趨勢：技術和法規會改變需求。根據歐盟第 2023/851 號法規，自 2035年起，在歐盟銷售的所有新車都必須零 CO2 排放，實際上等於終結了當地新汽油車和柴油車的銷售。
我在石油上的風險管理是透過餘額來做的。我只存入能承受虧損的金額，因為一則新聞就可能讓價格劇烈波動，而在槓桿之下，這筆錢可能在我來得及反應之前就沒了。槓桿會讓情況更糟，所以新手應該從逐倉保證金開始，我在新手在 Hyperliquid 上進行合約交易的五大錯誤中說明了原因。
如何在 Gem Wallet 中交易 Hyperliquid 上的石油
Gem Wallet 讓您直接在應用程式中交易包括石油在內的 Hyperliquid 永續合約，金鑰則保存在您的手機上。只要輕點幾下：
在 Preferences 中開啟 Perpetuals，從主畫面打開 Trade Perpetuals，再選擇 BRENTOIL 或 CL。來源：Gem Wallet 應用程式
- 開啟永續合約：在 Gem Wallet 中打開 Settings > Preferences，啟用 Perpetuals；開關下方可以設定預設的槓桿、保證金模式、停利和停損。
- 進入永續合約：主畫面上會出現 Trade Perpetuals。
- 用 Arbitrum 上的 USDC 入金：點選 Deposit，把 Arbitrum 上的 USDC 轉入您的 Hyperliquid 餘額；第一次入金需要一點 Arbitrum 上的 ETH 來支付網路手續費，之後交易就不需要了。
- 選擇石油市場：Brent 的代號是 BRENTOIL，WTI 是 CL；點選 Long 或 Short，再設定槓桿、停損和停利。
如果您剛接觸 Hyperliquid，可以先從 Hyperliquid 交易平台新手指南和永續合約錢包頁面開始。
免責聲明： 本文僅供資訊參考與學習之用，不構成任何財務或投資建議。加密資產波動性極高，您可能損失全部投入資金。請自行研究，並自行承擔決策風險。
