Table of Contents
Криптовалюти, забезпечені золотом, - це цифрові токени, вартість яких прив’язана до ціни фізичного золота. Кожен токен забезпечений фізичним золотом, що зберігається у сертифікованих сховищах, і в багатьох випадках один токен представляє одну тройську унцію золота. На практиці токенізоване золото дає користувачам доступ до золота на основі блокчейну без необхідності купувати, зберігати або транспортувати фізичні злитки самостійно.
Ключові висновки
Токенізоване золото дозволяє отримати доступ до золота так само легко, як до криптовалюти: купуйте його у невеликих кількостях, зберігайте у криптогаманці та переводьте он-чейн за хвилини.
Ринок цифрового золота вже перевищив $6 мільярдів, і близько 96,7% цього ринку зосереджено лише у двох токенах - XAUT і PAXG.
Перед купівлею криптовалюти, забезпеченої золотом, важливо зрозуміти як працюють резерви, зберігання, погашення та ризик емітента.
Що таке криптовалюти, забезпечені золотом?
Криптовалюти, забезпечені золотом (або токенізоване золото) - це блокчейн-токени - наприклад, на Ethereum - які забезпечені реальним фізичним золотом. Метал зберігається у професійних сховищах, тоді як токен функціонує як його цифрове представлення. Один токен зазвичай представляє одну тройську унцію золота, або близько 31,1 грама. Однак володіння токеном, забезпеченим золотом, не зовсім те саме, що володіння золотим злитком безпосередньо: структура все ще залежить від емітента, зберігача та системи резервів за активом.
Ширше, токенізоване золото є типом токенізованого товару. Його також часто класифікують як частину сектора активів реального світу (RWA) - категорії токенів, прив’язаних до активів, які існують за межами криптовалютного ринку. Простіше кажучи, криптовалюта, забезпечена золотом, показує, як блокчейн може перенести традиційні активи, такі як золото, у цифрову форму.
Ринок токенізованого золота коштував близько $1,3 мільярда у 2025 році. На момент написання у березні 2026 року він вже перевищив $6 мільярдів.
Загальна вартість токенів токенізованого золота. Джерело: dune.com
Як працює криптовалюта, забезпечена золотом
Компанія купує фізичне золото та зберігає його у безпечних сховищах, потім емітує блокчейн-токени, які представляють володіння цими золотими резервами. У більшості випадків золото, яке використовується для забезпечення цих токенів, відповідає стандарту London Good Delivery, встановленому Асоціацією лондонського ринку дорогоцінних металів (LBMA), який визначає вимоги до якості та ваги великих золотих злитків, які використовуються на глобальному ринку дорогоцінних металів. В ідеалі кількість токенів в обігу повинна відповідати кількості золота, що зберігається у резервах, і коли нові токени емітуються або погашаються, пропозиція токенів змінюється відповідно. Ця модель базується на процесі карбування та погашення і підтримується звітами про резерви та регулярною перевіркою незалежними третіми сторонами.
Деякі проєкти дозволяють користувачам обміняти токенізоване золото на фізичне золото або його грошовий еквівалент, але умови залежать від емітента. Наприклад, погашення Tether Gold зазвичай вимагає близько 430 XAUT - приблизно один стандартний золотий злиток. PAX Gold також має поріг 430 PAXG для одного золотого злитка London Good Delivery, тоді як менші суми можуть бути погашені через партнерські канали або за грошовий еквівалент.
Ключові особливості токенізованого золота
Токенізоване золото поєднує властивості традиційних дорогоцінних металів та цифрових активів. Те, що робить ці токени різними, - це не лише те, що вони існують он-чейн, але й те, що вони забезпечують доступ до золота на основі блокчейну через модель емітента, забезпечену резервами.
Експозиція до ціни золота: Вартість токена розроблена для відстеження глобальної спотової ціни золота (XAU) - базової ціни, сформованої на глобальному ринку дорогоцінних металів.
Забезпечення фізичними злитками: Кожен токен забезпечений реальним золотом, що зберігається у спеціалізованих сховищах, наприклад, у Швейцарії або Лондоні.
Часткова доступність до золота: Користувачі можуть купувати невеликі кількості токенізованого золота без купівлі повного злитка або монети, що робить експозицію до золота більш доступною.
Структура емітента та зберігача: На відміну від фізичного золота, яке зберігається особисто, токенізоване золото залежить від емітента, провайдера сховища та системи управління резервами за токеном.
Прозорість резервів: Провідні проєкти підтверджують своє золоте забезпечення через звіти про резерви та атестації третіх сторін. Цей процес часто описується як доказ резервів, де незалежні фірми перевіряють, що кількість фізичного золота, що зберігається у сховищах, відповідає кількості токенів, емітованих он-чейн. PAXG використовує звіти, підписані WithumSmith+Brown, PC, тоді як XAUT використовує звіти, підписані BDO Italia S.p.A.
Чим токенізоване золото відрізняється від фізичного золота
Токенізоване золото та фізичне золото представляють той самий базовий актив, але вони значно відрізняються тим, як вони зберігаються, переводяться та торгуються.
Фізичне золото проти токенізованого золота
| Характеристика | Фізичне золото | Токенізоване золото |
|---|---|---|
| Зберігання | Повинно зберігатися у сейфі або банківському сховищі, що створює додаткові витрати | Зберігається як токен у криптогаманці або на біржі |
| Доступність та дільність | Зазвичай купується у повних злитках, які можуть коштувати десятки тисяч доларів | Може бути куплене навіть у невеликих кількостях |
| Переказ | Перекази зазвичай відбуваються через банки, дилерів або логістичні компанії | Може бути надіслане через блокчейн за хвилини |
| Торгівля | Ринок працює за розкладом, і розрахунки можуть зайняти кілька днів | Доступне для торгівлі 24/7 |
| Ліквідність | Продаж може зайняти більше часу та залежати від дилерів | Зазвичай більш ліквідне через біржі та криптоплатформи |
| Доступ до погашення | Пряме володіння після покупки | Умови погашення залежать від емітента і можуть включати мінімальні пороги |
| Ризик контрагента | Нижчий, коли золото зберігається безпосередньо власником | Вищий, оскільки власник залежить від емітента, зберігача та резервів |
| Страхування та захист | Залежить від способу зберігання, страхування та умов сховища | Залежить від зберігача, структури сховища та політики емітента |
| Податкове регулювання | Залежить від місцевих правил для фізичного золота | Залежить від місцевих податкових правил для цифрових активів |
Лідери серед криптовалют, забезпечених золотом, у 2026 році
Сьогодні ринок токенізованого золота в основному домінується двома активами: XAUT і PAXG, які разом становлять близько 96,7% ринкової частки сектора.
Tether Gold
Tether Gold (XAUT) - це найбільший актив токенізованого золота на ринку, створений Tether, компанією, відомою як емітент найбільшого стейблкоїна USDT. Один токен XAUT представляє одну тройську унцію золота, що зберігається у швейцарських сховищах. Станом на березень 2026 року його ринкова капіталізація становить близько $2,8 мільярда, а понад 22 000 кг золота зберігається у резервах. XAUT доступний як ERC20 на Ethereum та TRC20 на TRON.
Цікавий факт: Elemental Royalty Corporation стала першою золотодобувною компанією у світі, яка запропонувала акціонерам дивіденди у XAUT - крок вперед, який поєднує традиційне володіння золотом з інфраструктурою на основі блокчейну.
PAX Gold
PAX Gold (PAXG) - це другий за величиною актив токенізованого золота на ринку з ринковою капіталізацією понад $2 мільярди. Один токен представляє одну тройську унцію золота, що зберігається у професійних сховищах у Лондоні. Токен емітується Paxos Trust Company та регулюється фінансовими органами штату Нью-Йорк, саме тому PAXG часто вважається одним з найбільш прозорих проєктів на ринку токенізованого золота. PAXG емітується як ERC20 токен на Ethereum, а на інших блокчейнах, таких як BNB Chain або Solana, він може з’являтися як обгорнуті токени.
Крім двох найбільших золотих криптомонет, на ринку є інші проєкти, які варто відстежувати, такі як Kinesis Gold (KAU), Comtech Gold (CGO) та Gold DAO (GLDT).
Криптовалюта, забезпечена золотом, проти стейблкоїнів у доларах США: ключові відмінності
Якщо USDT і USDC вже існують, чи є причина використовувати токен, забезпечений золотом? Так - тому що це не взаємозамінні активи, і ключові відмінності окреслені нижче.
| Особливість | Криптовалюта, забезпечена золотом (PAXG, XAUT) | Стейблкоїни у доларах США (USDT, USDC) |
|---|---|---|
| Базовий актив | Фізичне золото, що зберігається у сховищах | Доларові резерви та ліквідні активи |
| Ціна | Рухається з ціною золота | Прагне залишатися близькою до $1 |
| Основна мета | Експозиція до золота та збереження вартості | Платежі, розрахунки та торгівля |
| Волатильність | Залежить від ринку золота | Зазвичай низька |
| Варіанти обміну та виходу | Може бути обмінений на інші активи, а в деяких випадках на золото або готівку | Зазвичай легко обмінюється на фіат, криптовалюту або інші активи |
| Основний ризик | Ризик зберігання, ризик емітента, відхилення від ціни золота | Ризик деприваційного ризику, ризик резервів, ризик емітента |
Ризики криптовалют, забезпечених золотом
Криптовалюти, забезпечені золотом, пропонують більш зручний спосіб отримати експозицію до золота, але вони не позбавлені ризиків. Користувачі залежать не лише від ціни золота, але й від емітента, резервів, блокчейн-інфраструктури та правил погашення.
Ризик зберігання: Золото зберігається не власником токена, а третьою стороною - у сховищі або у зберігача. Це означає, що користувач покладається на всю систему зберігання та управління резервами.
Ризик контрагента: Токен залежить від емітента та більш широкої структури за активом. Якщо компанія зіткнеться з проблемами, токен сам також може постраждати.
Ризик відхилення від ціни золота: Хоча ці токени розроблені для відстеження ціни фізичного золота, ринкові відхилення все ще можуть відбуватися.
Ризик фізичного погашення: Можливість обміняти токен на реальне золото не завжди доступна кожному власнику. Часто застосовуються мінімальні суми, вимоги до партнерів або додаткові комісії.
Ризик смарт-контракту та платформи: Оскільки ці активи існують як блокчейн-токени, вони все ще несуть поширені ризики криптовалютного ринку - такі як помилки переказу, вразливості смарт-контрактів або проблеми, пов’язані з платформою.
Регуляторний ризик: Правила для токенізованих активів можуть відрізнятися за країнами і можуть змінюватися з часом. Це може вплинути на доступність активу, умови торгівлі та вимоги платформи.
Податковий ризик: У деяких країнах прибуток від продажу токенізованого золота може підлягати оподаткуванню.
Як купити криптовалюту, забезпечену золотом
Токени, забезпечені золотом, можна купити через криптобіржі, DeFi-платформи або гаманці з самозбереженням, які підтримують он-чейн покупки та обміни. У більшості випадків це займає лише кілька кроків.
Встановіть Gem Wallet - гаманець з самозбереженням та повністю відкритим кодом, який підтримує понад 100 блокчейнів, включаючи Tether Gold.
Відкрийте застосунок, створіть гаманець та безпечно збережіть свою секретну фразу. Це головний ключ до доступу до ваших активів.
Ви можете купити Tether Gold безпосередньо у гаманці кредитною карткою завдяки партнерствам з провідними провайдерами, включаючи MoonPay, Paybis та інших. Якщо у вас вже є USDT або USDC у мережі Ethereum, ви також можете легко обміняти його на XAUT прямо у гаманці за вигідним курсом.
Ось і все. Лише за кілька кроків ви стаєте власником токенізованого золота. Gem Wallet - це ваше особисте золоте сховище на вашому телефоні: безпечно зберігайте, надсилайте, отримуйте та обмінюйте криптомонети, забезпечені золотом, з доступом 24/7.
