Table of Contents
Stop-loss คือคำสั่งที่ปิดสถานะเมื่อราคาเคลื่อนสวนทางไปถึงระดับที่คุณเลือกไว้ ส่วน take-profit คือคำสั่งที่ปิดสถานะเมื่อราคาไปถึงเป้าหมาย คำสั่งทั้งสองเปลี่ยนแผนความเสี่ยงให้เป็นการออกอัตโนมัติ สถานะจะถูกปิดแม้ในตอนที่คุณหลับอยู่ ผมเทรดฟิวเจอร์สคริปโต และจากที่ผมใช้จริง คำสั่งทั้งสองนี้เป็นแค่เครื่องมือหนึ่งของการบริหารความเสี่ยง ไม่ใช่ตัวการบริหารความเสี่ยงเอง
ประเด็นสำคัญ
- stop คือเครื่องมือ ไม่ใช่แผน: แผนคือจำนวนเงินที่คุณพร้อมจะเสียในเทรดหนึ่ง stop-loss เป็นวิธีหนึ่งที่ทำให้แผนนั้นเกิดขึ้นจริง อีกวิธีคือ isolated margin หรือกระเป๋าเงินแยกที่มีเงินแค่จำนวนนั้น ตามการคำนวณของผม ที่อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 1:2 กลยุทธ์จะคุ้มทุนเมื่อ win rate อยู่ที่ราว 33%
- stop เป็นแค่ค่าประมาณ: เมื่อ stop ทำงาน คำสั่งจะกลายเป็นคำสั่ง market ทั้ง slippage และค่าธรรมเนียมจึงทำให้ขาดทุนจริงมากกว่าที่วางแผนไว้ และในช่วงตลาดถล่มยิ่งมากกว่านั้นมาก วันที่ 12 มีนาคม 2020 Bitcoin ร่วงกว่า 50% ภายในวันเดียว และสถานะ long มูลค่าราว $1 พันล้านถูกชำระบัญชีบน BitMEX ภายใน 13 ชั่วโมง
- เทรดตามแผนของคุณเองใน Gem Wallet: เทรด perpetuals ของ Hyperliquid ได้ในตัว Gem Wallet เลย พร้อม stop-loss และ take-profit สำหรับทุกสถานะ มาร่วมคลับ Gem Wallet ด้วยรหัส GEMWALLET แล้วรับส่วนลดค่าธรรมเนียมการเทรด
Stop-loss และ take-profit คืออะไร
Stop-loss และ take-profit คือคำสั่งออกที่คุณผูกไว้กับสถานะก่อนที่ตลาดจะตัดสินแทนคุณ stop-loss อยู่ฝั่งขาดทุนของจุดเข้า take-profit อยู่ฝั่งกำไร และระยะห่างจากจุดเข้าถึงคำสั่งทั้งสองคือสิ่งที่กำหนดอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของคุณ
คำสั่ง stop-loss คือคำสั่งให้ปิดสถานะด้วยราคาตลาดทันทีที่ราคาไปถึงระดับที่กำหนดไว้
แนวคิดนี้เก่ากว่าคริปโตมากกว่าหนึ่งศตวรรษ พจนานุกรมบันทึกคำว่า “stop order” ไว้ตั้งแต่ทศวรรษ 1870 และ “stop-loss” ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1900 ซึ่งเป็นยุคที่โบรกเกอร์ในตลาดหุ้นรับคำสั่งเหล่านี้จากลูกค้าด้วยมือ กลไกยังเหมือนเดิมมาจนทุกวันนี้ คือรอ และทันทีที่ราคาแตะระดับนั้นก็ขายที่ราคาเท่าไรก็ได้ที่ตลาดให้
Stop-loss และ take-profit เข้ามาในคริปโตได้อย่างไร
ในคริปโต คำสั่ง stop กลายเป็นเครื่องมือของคนหมู่มากมาพร้อมกับเลเวอเรจ ตลอดหลายปีตลาดมีแต่ spot คุณซื้อเหรียญ และ “stop” ของคุณก็อยู่แค่ในหัว วันที่ 13 พฤษภาคม 2016 BitMEX เปิดตัว XBTUSD ซึ่งเป็น perpetual swap ตัวแรก มีเลเวอเรจสูงสุด 100x และไม่มีวันหมดอายุ ตามประกาศของ BitMEX เมื่อมีเลเวอเรจ คำสั่งออกก็ไม่ใช่แค่ความสะดวกอีกต่อไป แต่กลายเป็นเรื่องของการเอาตัวรอด และในรอบตลาดปี 2017-2018 stop-loss และ take-profit ก็กลายเป็นคำที่เทรดเดอร์ทุกคนใช้
จากประสบการณ์ของผม คำสั่งเหล่านี้ทำงานได้ตามที่ตั้งใจอยู่หลายปี ราวปี 2019-2020 ภาพก็เปลี่ยนไป ตลาดทำงานด้วยระบบอัตโนมัติมากขึ้นเรื่อย ๆ และไส้เทียนยาวที่พุ่งทะลุกลุ่ม stop แล้วดีดกลับทันทีก็กลายเป็นรูปแบบที่เห็นเป็นประจำ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ stop hunting มีมาก่อนแล้ว แต่ตั้งแต่ตอนนั้นก็กลายเป็นเรื่องที่ทำกันอย่างเป็นระบบ
ทำไม stop-loss ถึงไม่เคยแม่นยำ
Stop-loss บอกราคาที่การออกของคุณเริ่มต้น ไม่ใช่ราคาที่การออกจบลง เมื่อ stop ทำงาน ตลาดซื้อขายจะส่งคำสั่ง market และคำสั่งนั้นจะจับคู่ที่ราคาที่มีอยู่ในขณะนั้น
- Slippage: ในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว order book จะบาง และคำสั่งจะจับคู่ได้ต่ำกว่าราคา stop
- ค่าธรรมเนียม: การออกต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการเทรดเพิ่มจากส่วนที่ขาดทุน
- ราคากระโดดและตลาดถล่ม: ตามรายงานตลาดของ BlockTower วันที่ 12 มีนาคม 2020 Bitcoin ร่วงกว่า 50% ภายในวันเดียว มีช่วงหนึ่งที่ BitMEX มีการชำระบัญชีรอดำเนินการอยู่ $200 ล้าน เทียบกับคำสั่งใน order book เพียง $20 ล้าน stop ที่วางแผนไว้ถูกจับคู่ ณ ราคาที่ตลาดบังเอิญอยู่ตอนนั้น
ที่เดียวที่ stop ถูกจับคู่ได้ตรงทุกเซ็นต์เสมอคือแพลตฟอร์มที่กำหนดราคาขึ้นเอง บน order book บนเชนจริงอย่าง Hyperliquid stop ที่ -$20 หมายถึงราว -$20 บวก slippage บวกค่าธรรมเนียม
ควรวาง stop-loss ไว้ตรงไหน
Stop-loss ควรอยู่หลังจุด swing ล่าสุดบนกราฟ ไม่ใช่ที่ตัวเลขกลม ๆ สำหรับ long ให้หา swing low ก่อนหน้าแล้ววาง stop ไว้ใต้จุดนั้น สำหรับ short ให้หา swing high ก่อนหน้าแล้ววาง stop ไว้เหนือจุดนั้น
- วัดจากไส้เทียน ไม่ใช่ตัวเทียน: ไส้เทียนคือที่ที่ราคาเคยซื้อขายจริง stop จึงต้องอยู่เลยปลายไส้ของแท่งเทียนที่เป็นจุด swing นั้นออกไป
- เผื่อระยะไว้: ปกติผมเผื่อเลยไส้เทียนออกไปสักสองสามเปอร์เซ็นต์ เพื่อไม่ให้การกลับมาทดสอบระดับตามปกติทำให้ผมหลุดออกจากเทรด
- ถ้าไม่วางคำสั่ง ก็ต้องจำไว้ในหัว: แม้ในตอนที่ไม่ได้วางคำสั่งไว้ใน order book ผมก็รู้ก่อนเข้าเทรดเสมอว่าระดับนี้อยู่ตรงไหน
ผมจำกัดความเสี่ยงอย่างไรโดยไม่วาง stop
ในฟิวเจอร์สที่ใช้ USDT เป็นมาร์จิน ผมแทบไม่วาง stop-loss เลย stop ของผมคือยอดเงิน ก่อนเปิดสถานะ ผมตัดสินใจก่อนว่าพร้อมจะเสียเงินเท่าไรกับสถานะนั้น และมีเพียงเงินจำนวนนั้นที่ค้ำสถานะไว้ ถ้าเทรดผิดทาง สถานะจะถูกชำระบัญชี และขาดทุนเท่ากับเงินที่ผมกันไว้ให้มันพอดี ส่วนพอร์ตที่เหลือไม่ถูกแตะเลย
ผมชอบวิธีนี้ด้วยเหตุผลสองข้อ ข้อแรก คำสั่ง stop ที่วางรอไว้มองเห็นได้ ตลาดซื้อขาย market maker และผู้ให้สภาพคล่องเห็นว่าจุดออกของคุณอยู่ตรงไหน และระดับที่ทุกคนมองเห็นก็คือระดับที่ถูกล่าได้ ยอดมาร์จินก็มองเห็นได้เช่นกัน แต่เป็นสัญญาณที่บอกได้อ้อมกว่ามากว่าคุณจะยอมแพ้ตรงไหน ข้อสอง ผมคิดเป็นจำนวนเงินได้ง่ายกว่าคิดเป็นระดับราคา “เทรดนี้เสียได้ $100” คือกฎที่ผมไม่เคยฝ่าฝืน
ทำแบบนี้ได้สองวิธี
| วิธี | จำกัดการขาดทุนอย่างไร | สิ่งที่ตลาดมองเห็น |
|---|---|---|
| คำสั่ง stop-loss | ปิดสถานะที่ราคาที่เลือกไว้ | ระดับจุดออกของคุณ |
| Isolated margin | เสียได้แค่มาร์จินของสถานะนี้ | ราคาชำระบัญชีของคุณ |
| กระเป๋าเงินแยกสำหรับแต่ละเทรด | เสียได้แค่ยอดเงินในกระเป๋าเงินนั้น | สถานะของกระเป๋าเงินนั้น ไม่ใช่เงินส่วนอื่นของคุณ |
Isolated margin ทำแบบนี้ได้ภายในบัญชีเดียว แต่ละสถานะมีมาร์จินและราคาชำระบัญชีของตัวเอง ส่วน cross margin ใช้ทั้งบัญชีค้ำทุกเทรด ทำไมมือใหม่ควรเริ่มจาก isolated margin อธิบายไว้ใน5 ข้อผิดพลาดในการเทรด Perps บน Hyperliquid ที่มือใหม่มักทำ
ผมทำกำไรอย่างไร: แนวโน้มเป็นตัวตัดสิน
ทุกครั้งที่เข้าเทรด ผมมีเป้าหมายอยู่ในหัวเสมอ แต่ผมไม่ได้ออกด้วยคำสั่ง take-profit ผมออกเมื่อแนวโน้มที่ผมใช้เป็นเหตุผลในการเข้าถูกทำลาย ตราบใดที่ราคายังทำ high ที่สูงขึ้นและ low ที่ยกสูงขึ้นไปในทิศทางของผม หรือแค่เคลื่อนไหวออกข้าง ผมก็ถือต่อ
เหตุผลคือ take-profit แบบตายตัวในคริปโต โดยเฉพาะกับ altcoin เป็นแค่การเดา ราคาอาจหยุดก่อนถึงเป้าเพียงสองสามเปอร์เซ็นต์แล้วกลับตัว หรืออาจพุ่งทะลุเป้าแล้วขึ้นต่ออีก 100% หลังจากที่คุณปิดไปแล้ว แนวโน้มคือสิ่งเดียวที่ผมมองเห็นได้แบบเรียลไทม์ แต่เป้าหมายไม่ใช่
ข้อยกเว้นคือการเบรกที่ชัดเจนและแรง สำหรับ altcoin ผมดู Bitcoin ด้วย เมื่อแนวโน้มของ Bitcoin อ่อนแรงลง ทั้งตลาดมักจะตามไป และนั่นคือเหตุผลที่ควรปิด long ของ altcoin แม้กราฟของเหรียญนั้นเองจะยังดูดีอยู่ก็ตาม
ส่วนตัวอัตราส่วน ผมต้องการอย่างน้อย 1:2 คือกำไรที่คาดไว้ต้องเป็นสองเท่าของเงินที่ผมพร้อมจะเสีย อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนคือการเทียบการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นของเทรดหนึ่งกับกำไรที่อาจได้ ที่ 1:2 คุณต้องชนะแค่หนึ่งในสามเทรดก็คุ้มทุนก่อนหักค่าธรรมเนียม คิดจาก 1 / (1 + 2) ≈ 33%
เทรดจริง: RUNE ช่วงกันยายน-ตุลาคม 2026
มาดูว่าวิธีนี้ทำงานอย่างไรในเทรดจริง วันที่ 18 กันยายน 2026 ผมเห็นแนวโน้มขาขึ้นของ RUNE ซึ่งเป็นโทเค็นของ THORChain และเปิด long ที่ $0.53
เปิด long ที่ $0.53 เมื่อราคาเบรกขึ้นจากกรอบเหนือ EMA 20 วัน และปิดที่ $0.6415 หลังจากแนวโน้มขาขึ้นหยุดชะงักและราคาร่วงกลับลงไปใต้ EMA ที่มา: ข้อมูลจาก Binance, Gem Wallet
ตามแท่งเทียนรายวันของ Binance แนวโน้มพา RUNE ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดที่ $0.845 ในวันที่ 27 กันยายน สูงกว่าจุดเข้าของผมราว 59% ผมปิดสถานะในวันที่ 13 ตุลาคมที่ $0.6415 หลังจากราคาหลุด EMA 20 วัน ได้กำไร 21% ขณะที่ส่วนที่คืนกลับไปจากจุดสูงสุดอยู่ที่ราว 24%
พูดตามตรง เทรดนี้ผมถือนานเกินไป แนวโน้มหยุดทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม และนั่นคือจังหวะที่ควรปิด กว่าผมจะลงมือ กำไรก็หายไปไม่น้อยแล้ว ผมเก็บตัวอย่างนี้ไว้โดยตั้งใจ มือใหม่มักเชื่อว่ามีระบบที่สมบูรณ์แบบซึ่งซื้อได้ที่ก้นพอดีและขายได้ที่ยอดพอดี แล้วก็ไล่ตามหามัน ระบบแบบนั้นไม่มีอยู่จริง โชคมีส่วน ประสบการณ์ช่วยได้ แต่ตลอดห้าถึงสิบปีที่ผมเทรด ผมยังไม่เคยเห็นใคร รวมถึงตัวผมเอง ทำจุดเข้าและจุดออกได้ตรงตำราบนกราฟซ้ำแล้วซ้ำเล่า เทรดจริงคือเทรดที่ดีซึ่งมีความผิดพลาดปนอยู่ และแผนความเสี่ยงคือสิ่งที่ทำให้รอดจากความผิดพลาดเหล่านั้นได้
การปิดเทรดไม่ได้แปลว่าผมลืมเหรียญนั้นไป ผมยังเฝ้าดูต่อ และถ้าราคาย่อลงแล้วแนวโน้มให้จุดเข้าใหม่ ผมก็กลับเข้าไปอีก การนั่งดูอยู่ข้างสนามมักเสียน้อยกว่าการเสียเงิน
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยกับ stop-loss และ take-profit
- ไม่มีแผนความเสี่ยงเลย: คุณไม่จำเป็นต้องวางคำสั่ง stop แต่ต้องรู้ก่อนทุกเทรดว่าพร้อมจะเสียเงินเท่าไรกับเทรดนั้น การขาดทุนส่วนใหญ่ที่ผมเห็นเริ่มต้นจากตรงนี้
- เชื่อว่า stop แม่นยำ: slippage และค่าธรรมเนียมทำให้ขาดทุนจริงมากกว่าตัวเลขในคำสั่ง และในช่วงตลาดถล่มก็มากกว่านั้นมาก
- วาง stop ใกล้จุดเข้าเกินไป: stop ที่อยู่ในระยะการแกว่งปกติจะโดนไส้เทียนธรรมดา ๆ กวาด และคุณก็ต้องจ่ายค่าขาดทุนทั้งที่เทรดนั้นไม่ได้ผิดเลย
เลเวอเรจและการ short ซึ่งเป็นสองสิ่งที่ทำให้ความผิดพลาดเหล่านี้มีราคาแพง ควรมีบทความของตัวเอง ในที่นี้ขอให้จำไว้แค่ว่าเลเวอเรจทำให้ระยะห่างระหว่างจุดเข้ากับราคาชำระบัญชีหดสั้นลง
วิธีตั้ง stop-loss และ take-profit ใน Gem Wallet
Gem Wallet ให้คุณเทรด perpetuals ของ Hyperliquid ได้ในแอปเลย และทุกสถานะตั้ง stop-loss และ take-profit ได้ พร้อมดูราคาสด funding และ PnL ไปด้วย
สำหรับวิธีคุมด้วยยอดเงิน Gem Wallet ให้คุณสร้างกระเป๋าเงินได้มากเท่าที่ต้องการในแอปเดียว สร้างกระเป๋าเงินหนึ่งใบต่อหนึ่งสถานะ เช่น “Hyperliquid Bitcoin” และ “Hyperliquid Ethereum” แล้วเติมเงินแต่ละใบเพียงจำนวนที่คุณพร้อมจะเสียในเทรดนั้น กรณีที่แย่ที่สุดของแต่ละเทรดจะเท่ากับยอดเงินในกระเป๋าเงินของเทรดนั้น และเทรดที่แย่หนึ่งไม้ก็ไปไม่ถึงเงินส่วนที่เหลือ ถ้าคุณเพิ่งเริ่มใช้แพลตฟอร์มนี้ ให้เริ่มจากกระเป๋าเงิน Hyperliquid และคู่มือสำหรับมือใหม่เกี่ยวกับ Hyperliquid
ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและความรู้เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูง และคุณอาจสูญเสียเงินที่ลงทุนทั้งหมด โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและตัดสินใจภายใต้ความเสี่ยงของคุณเอง
