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Criptomoedas lastreadas em ouro são tokens digitais cujo valor está atrelado ao preço do ouro físico. Cada token é lastreado por ouro físico armazenado em cofres certificados e, em muitos casos, um token representa uma onça troy de ouro. Na prática, o ouro tokenizado dá aos usuários exposição ao ouro baseada em blockchain, sem que eles precisem comprar, armazenar ou transportar barras físicas.
Principais conclusões
O ouro tokenizado permite que você tenha exposição ao ouro com a mesma facilidade das criptomoedas: compre em pequenas quantidades, guarde em uma carteira de criptomoedas e transfira on-chain em minutos.
O mercado de ouro digital já ultrapassou US$ 6 bilhões, e cerca de 96,7% desse mercado está concentrado em apenas dois tokens - XAUT e PAXG.
Antes de comprar cripto lastreada em ouro, é importante entender como funcionam as reservas, a custódia, o resgate e o risco do emissor.
O que são criptomoedas lastreadas em ouro?
Criptomoedas lastreadas em ouro (ou ouro tokenizado) são tokens de blockchain - por exemplo, na Ethereum - lastreados por ouro físico real. O metal fica armazenado em cofres profissionais, enquanto o token funciona como sua representação digital. Um token geralmente representa uma onça troy de ouro, ou cerca de 31,1 gramas. No entanto, ter um token lastreado em ouro não é exatamente o mesmo que ter uma barra de ouro diretamente: a estrutura ainda depende do emissor, do custodiante e do sistema de reservas por trás do ativo.
De forma mais ampla, o ouro tokenizado é um tipo de commodity tokenizada. Ele também costuma ser classificado como parte do setor de ativos do mundo real (RWA) - uma categoria de tokens ligados a ativos que existem fora do mercado cripto. Em termos simples, a cripto lastreada em ouro mostra como a blockchain pode trazer ativos tradicionais como o ouro para a forma digital.
O mercado de ouro tokenizado valia cerca de US$ 1,3 bilhão em 2025. No momento em que este texto foi escrito, em março de 2026, ele já havia ultrapassado US$ 6 bilhões.
Valor total dos tokens de ouro tokenizado. Fonte: dune.com
Como funciona a cripto lastreada em ouro
Uma empresa compra ouro físico e o armazena em cofres seguros e, em seguida, emite tokens de blockchain que representam a propriedade dessas reservas de ouro. Na maioria dos casos, o ouro usado para lastrear esses tokens segue o padrão London Good Delivery definido pela London Bullion Market Association (LBMA), que estabelece os requisitos de qualidade e peso das grandes barras de ouro usadas no mercado global de ouro físico. O ideal é que o número de tokens em circulação corresponda à quantidade de ouro mantida em reserva e, quando novos tokens são emitidos ou resgatados, a oferta de tokens muda de acordo. Esse modelo se baseia em um processo de emissão e resgate (mint-and-redeem) e é sustentado por relatórios de reservas e verificações regulares feitas por terceiros independentes.
Alguns projetos permitem que os usuários troquem ouro tokenizado por ouro físico ou seu equivalente em dinheiro, mas os termos dependem do emissor. Por exemplo, resgatar Tether Gold costuma exigir cerca de 430 XAUT - aproximadamente uma barra de ouro padrão. O PAX Gold também tem um limite mínimo de 430 PAXG para uma barra de ouro London Good Delivery, enquanto quantidades menores podem ser resgatadas por canais parceiros ou pelo equivalente em dinheiro.
Principais características do ouro tokenizado
O ouro tokenizado combina as propriedades dos metais preciosos tradicionais e dos ativos digitais. O que diferencia esses tokens não é apenas o fato de existirem on-chain, mas o de darem acesso ao ouro por meio de blockchain, através de um modelo de emissor lastreado em reservas.
Exposição ao preço do ouro: o valor do token é projetado para acompanhar o preço spot global do ouro (XAU) - o preço de referência formado no mercado global de ouro físico.
Lastro em ouro físico: cada token é lastreado por ouro real armazenado em cofres especializados, por exemplo na Suíça ou em Londres.
Acesso fracionado ao ouro: os usuários podem comprar pequenas quantidades de ouro tokenizado sem adquirir uma barra ou moeda inteira, o que torna a exposição ao ouro mais acessível.
Estrutura de emissor e custodiante: diferentemente do ouro físico guardado pessoalmente, o ouro tokenizado depende do emissor, do provedor do cofre e do sistema de gestão de reservas por trás do token.
Transparência das reservas: os principais projetos comprovam seu lastro em ouro por meio de relatórios de reservas e atestados de terceiros. Esse processo costuma ser chamado de prova de reservas, em que empresas independentes verificam se a quantidade de ouro físico armazenada nos cofres corresponde ao número de tokens emitidos on-chain. O PAXG usa relatórios assinados pela WithumSmith+Brown, PC, enquanto o XAUT usa relatórios assinados pela BDO Italia S.p.A.
Como o ouro tokenizado difere do ouro físico
O ouro tokenizado e o ouro físico representam o mesmo ativo subjacente, mas diferem bastante na forma como são armazenados, transferidos e negociados.
Ouro físico x ouro tokenizado
| Característica | Ouro físico | Ouro tokenizado |
|---|---|---|
| Armazenamento | Precisa ser guardado em um cofre próprio ou bancário, o que gera custos adicionais | Fica guardado como token em uma carteira de criptomoedas ou em uma exchange |
| Acessibilidade e divisibilidade | Geralmente comprado em barras inteiras que podem custar dezenas de milhares de dólares | Pode ser comprado até em pequenas quantidades |
| Transferência | As transferências costumam passar por bancos, revendedores ou empresas de logística | Pode ser enviado pela blockchain em minutos |
| Negociação | O mercado funciona em horários definidos e as liquidações podem levar vários dias | Disponível para negociação 24/7 |
| Liquidez | A venda pode levar mais tempo e depender de revendedores | Geralmente mais líquido por meio de exchanges e plataformas cripto |
| Acesso ao resgate | Propriedade direta após a compra | Os termos de resgate dependem do emissor e podem incluir valores mínimos |
| Risco de contraparte | Menor quando o ouro é guardado diretamente pelo dono | Maior porque o detentor depende do emissor, do custodiante e das reservas |
| Seguro e proteção | Depende do método de armazenamento, do seguro e das condições do cofre | Depende do custodiante, da estrutura do cofre e da política do emissor |
| Tratamento tributário | Depende das regras locais para ouro físico | Depende das regras tributárias locais para ativos digitais |
Líderes entre as criptos lastreadas em ouro em 2026
Hoje, o mercado de ouro tokenizado é dominado em grande parte por dois ativos: XAUT e PAXG, que juntos representam cerca de 96,7% da participação de mercado do setor.
Tether Gold
O Tether Gold (XAUT) é o maior ativo de ouro tokenizado do mercado, criado pela Tether, empresa conhecida como emissora da maior stablecoin, o USDT. Um token XAUT representa uma onça troy de ouro armazenada em cofres suíços. Em março de 2026, sua capitalização de mercado é de cerca de US$ 2,8 bilhões, com mais de 22.000 kg de ouro mantidos em reservas. O XAUT está disponível como ERC20 na Ethereum e TRC20 na TRON.
Um fato interessante: a Elemental Royalty Corporation se tornou a primeira mineradora de ouro do mundo a oferecer aos acionistas dividendos em XAUT - um avanço que combina a propriedade tradicional de ouro com uma infraestrutura baseada em blockchain.
PAX Gold
O PAX Gold (PAXG) é o segundo maior ativo de ouro tokenizado do mercado, com capitalização de mercado superior a US$ 2 bilhões. Um token representa uma onça troy de ouro armazenada em cofres profissionais em Londres. O token é emitido pela Paxos Trust Company e regulado pelas autoridades financeiras do Estado de Nova York, razão pela qual o PAXG costuma ser considerado um dos projetos mais transparentes do mercado de ouro tokenizado. O PAXG é emitido como um token ERC20 na Ethereum e, em outras blockchains como BNB Chain ou Solana, pode aparecer como tokens wrapped.
Além das duas maiores criptomoedas de ouro, há outros projetos no mercado que vale a pena acompanhar, como Kinesis Gold (KAU), Comtech Gold (CGO) e Gold DAO (GLDT).
Cripto lastreada em ouro x stablecoins de dólar: principais diferenças
Se USDT e USDC já existem, há algum motivo para usar um token lastreado em ouro? Sim - porque esses ativos não são intercambiáveis, e as principais diferenças estão descritas abaixo.
| Característica | Cripto lastreada em ouro (PAXG, XAUT) | Stablecoins de dólar (USDT, USDC) |
|---|---|---|
| Ativo subjacente | Ouro físico mantido em cofres | Reservas em dólar e ativos líquidos |
| Preço | Acompanha o preço do ouro | Busca ficar próximo de US$ 1 |
| Objetivo principal | Exposição ao ouro e reserva de valor | Pagamentos, liquidações e negociação |
| Volatilidade | Depende do mercado de ouro | Geralmente baixa |
| Opções de troca e saída | Pode ser trocada por outros ativos e, em alguns casos, por ouro ou dinheiro | Geralmente fácil de trocar por moeda fiduciária, cripto ou outros ativos |
| Risco principal | Risco de custódia, risco do emissor, desvio em relação ao preço do ouro | Risco de depeg, risco das reservas, risco do emissor |
Riscos das criptomoedas lastreadas em ouro
As criptomoedas lastreadas em ouro oferecem uma forma mais conveniente de ganhar exposição ao ouro, mas não são livres de riscos. Os usuários dependem não apenas do preço do ouro, mas também do emissor, das reservas, da infraestrutura de blockchain e das regras de resgate.
Risco de custódia: o ouro não é guardado pelo detentor do token, e sim por um terceiro - em um cofre ou com um custodiante. Isso significa que o usuário depende de todo o sistema de armazenamento e gestão de reservas.
Risco de contraparte: o token depende do emissor e da estrutura mais ampla por trás do ativo. Se a empresa enfrentar problemas, o próprio token também pode ser afetado.
Risco de desvio em relação ao preço do ouro: embora esses tokens sejam projetados para acompanhar o preço do ouro físico, ainda podem ocorrer desvios de mercado.
Risco no resgate físico: a opção de trocar um token por ouro real nem sempre está disponível para todos os detentores. Costumam ser aplicados valores mínimos, requisitos de parceiros ou taxas adicionais.
Risco de smart contract e de plataforma: como esses ativos existem na forma de tokens de blockchain, eles ainda carregam riscos comuns do mercado cripto - como erros de transferência, vulnerabilidades em smart contracts ou problemas relacionados à plataforma.
Risco regulatório: as regras para ativos tokenizados podem variar de país para país e mudar com o tempo. Isso pode afetar a disponibilidade do ativo, as condições de negociação e os requisitos das plataformas.
Risco tributário: em alguns países, os lucros com a venda de ouro tokenizado podem estar sujeitos a impostos.
Como comprar cripto lastreada em ouro
Tokens lastreados em ouro podem ser comprados em exchanges de criptomoedas, plataformas de DeFi ou carteiras de autocustódia que suportam compras e swaps on-chain. Na maioria dos casos, bastam alguns passos.
Instale a Gem Wallet - uma carteira de autocustódia com código totalmente aberto que suporta mais de 100 blockchains, incluindo o Tether Gold.
Abra o app, crie uma carteira e guarde com segurança sua frase secreta. Essa é a principal chave de acesso aos seus ativos.
Você pode comprar Tether Gold diretamente na carteira com cartão de crédito, graças a parcerias com provedores líderes, incluindo MoonPay, Paybis e outros. Se você já tem USDT ou USDC na rede Ethereum, também pode facilmente fazer swap deles por XAUT dentro da carteira, com uma boa cotação.
É isso. Em apenas alguns passos, você se torna dono de ouro tokenizado. A Gem Wallet é o seu cofre de ouro pessoal no celular: guarde, envie, receba e faça swap de criptomoedas lastreadas em ouro com segurança e acesso 24/7.
