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O que é uma exchange descentralizada?
Uma exchange descentralizada (DEX) é uma plataforma para fazer swap de criptomoedas sem intermediários. Diferentemente das exchanges tradicionais, em que todas as transações passam por um sistema centralizado, uma DEX permite que os usuários negociem diretamente usando suas próprias carteiras cripto. Isso torna o processo mais seguro e privado, já que ninguém mais tem controle sobre os seus ativos.
Como funciona uma exchange descentralizada?
Uma exchange descentralizada (DEX) opera com tecnologia blockchain e contratos inteligentes - código de programa que executa automaticamente as condições da negociação, sem intermediários nem participação humana. Quando um usuário quer fazer swap de uma criptomoeda por outra, o contrato inteligente verifica as condições e conclui a operação se tudo estiver de acordo. Essa abordagem garante transparência e segurança ao eliminar intermediários e o processamento manual. Dependendo de como funcionam, existem diferentes tipos de DEX, que vamos explorar a seguir.
Tipos de exchanges descentralizadas (DEXs)
As DEXs usam métodos diferentes para negociar e processar transações. Com base nisso, elas podem ser divididas em três categorias principais: exchanges com livro de ordens, formadores de mercado automatizados (AMMs) e agregadores de DEX.
Exchange com livro de ordens
Essas exchanges funcionam com base em um livro de ordens - uma lista de ordens de compra e venda de um ativo. Os usuários definem o preço pelo qual estão dispostos a comprar ou vender, e a exchange combina as ordens automaticamente e executa as negociações.
As exchanges com livro de ordens podem ser classificadas em modelos on-chain e off-chain, dependendo de onde os dados das ordens são guardados e processados.
Livro de ordens on-chain: todas as ordens são registradas diretamente na blockchain por meio de contratos inteligentes, o que garante transparência e segurança. No entanto, isso pode tornar as negociações mais lentas e caras, já que cada ordem gera uma taxa de gas.
Livro de ordens off-chain: as ordens são criadas e guardadas fora da blockchain, e apenas as negociações finais são registradas on-chain. Isso acelera a negociação e reduz as taxas, mas exige confiança nos operadores que administram o livro de ordens.
Formadores de mercado automatizados (AMMs)
Em vez de um livro de ordens, as exchanges baseadas em AMM usam pools de liquidez - reservas de tokens que permitem aos usuários fazer swap instantaneamente. Cada par de negociação é formado por dois tokens (por exemplo, ETH e USDT), e o preço deles muda dinamicamente: quanto mais um token é comprado, mais alto fica o seu preço.
Para garantir que sempre haja liquidez disponível, os provedores de liquidez (LPs) depositam os dois tokens no pool. Em troca, recebem uma parte das taxas de negociação. No entanto, se os preços dos tokens mudarem, os LPs podem sofrer perda impermanente - isso acontece quando o lucro de fornecer liquidez é menor do que simplesmente manter os tokens em uma carteira. Ao mesmo tempo, quanto mais liquidez no pool, menos as grandes negociações afetam os preços dos tokens, o que torna os swaps mais previsíveis e reduz a slippage (a diferença entre o preço esperado e o preço real da negociação).
DEXs populares que usam AMM:
Uniswap – a principal exchange descentralizada da blockchain Ethereum, com suporte a milhares de tokens ERC-20.
PancakeSwap – uma exchange descentralizada na Binance Smart Chain (BSC). Conhecida pela ampla seleção de tokens BEP-20, pela interface fácil de usar, pelas taxas mais baixas e pelo processamento rápido de transações.
THORChain - um protocolo descentralizado de liquidez cross-chain que permite aos usuários fazer swap de ativos nativos entre diferentes blockchains sem ativos empacotados (tokens atrelados a um ativo original, mas que operam em outra rede). Por exemplo, os usuários podem fazer swap de BTC por ETH sem precisar de uma exchange centralizada.
Como funciona um formador de mercado automatizado
Agregadores de DEX
Os agregadores de DEX ajudam os usuários a encontrar as melhores cotações de swap ao reunir a liquidez de várias exchanges descentralizadas. Em vez de conferir os preços manualmente em plataformas diferentes, esses agregadores dividem e roteiam as negociações por várias DEXs para encontrar o caminho mais eficiente. Por exemplo, o Jupiter é o maior agregador da rede Solana. Ele encontra as melhores cotações para os usuários, o que facilita fazer swap de tokens SPL.
Swap automático de Solana para tokens SPL via Jupiter. Fonte: Gem Wallet
Vantagens das exchanges descentralizadas (DEX) sobre as exchanges centralizadas (CEX)
Diferentemente das exchanges descentralizadas (DEX), as exchanges centralizadas (CEX) administram os ativos dos usuários e processam as negociações nos próprios servidores. Isso cria dependência da plataforma e limita o controle dos usuários sobre o que possuem.
As exchanges descentralizadas resolvem esses problemas ao permitir a negociação direta. Estas são suas principais vantagens:
Segurança: nas DEX, os ativos permanecem em carteiras pessoais em vez de ficarem guardados na plataforma, o que elimina o risco de hacks de exchange. As CEX são alvos frequentes de ciberataques, o que pode levar à perda de ativos dos usuários.
Controle sobre os ativos: com as DEX, os usuários negociam diretamente de suas carteiras de autocustódia. A Gem Wallet permite que os usuários se conectem a exchanges descentralizadas e façam swap de ativos sem compartilhar chaves privadas. Diferentemente das CEX, as DEX impedem o congelamento de ativos e dão aos usuários controle total sobre o que possuem.
Anonimato e sem KYC: as DEX não exigem verificação de identidade (KYC), enquanto as CEX pedem informações pessoais.
Transparência: todas as transações nas DEX são registradas na blockchain e podem ser verificadas a qualquer momento. Nas CEX, as negociações acontecem dentro de sistemas fechados, exigindo que os usuários confiem na plataforma.
Acesso a uma ampla variedade de tokens: as DEX costumam listar tokens novos e raros antes que eles apareçam nas exchanges centralizadas.
Negociação sem fronteiras: muitas CEX restringem o acesso a determinados tokens por causa de regulamentações regionais, limitando os usuários de alguns países. As DEX não têm fronteiras, permitindo que qualquer pessoa com conexão à internet negocie sem restrições geográficas.
Embora as DEX ofereçam mais segurança, privacidade e controle, elas também têm algumas desvantagens, como taxas mais altas por causa dos custos de rede e uma interface às vezes mais complexa. Além disso, as transações nas DEX podem demorar mais para ser concluídas, especialmente durante congestionamentos de rede. Escolher entre uma DEX e uma CEX depende do que mais importa para você - gerenciar seus ativos de forma independente, permanecer anônimo ou ter mais conveniência e velocidade.
Como começar a usar uma DEX
Você não precisa se cadastrar nem informar um e-mail para usar uma DEX - basta ter uma carteira compatível com contratos inteligentes na rede da exchange.
Configure uma carteira
Baixe uma carteira em poucos cliques para iOS ou Android no site oficial ou na loja de aplicativos. Siga as instruções de configuração e anote sua frase secreta de recuperação (um conjunto de palavras que permite restaurar sua carteira) em um lugar seguro. Nunca a compartilhe com ninguém!
Obtenha tokens
Para fazer swap de tokens ou pagar as taxas de transação na rede escolhida, você vai precisar de alguma cripto na carteira. Você pode receber tokens de amigos, transferir de uma exchange ou comprar cripto diretamente na carteira usando cartão de crédito. Essa é uma forma rápida e prática de evitar erros ao digitar endereços.
Faça swap de tokens
Quando você já tiver cripto na carteira, escolha o par de tokens para o swap e informe o valor. Depois, clique em “Swap” - você não precisa selecionar uma plataforma manualmente: a Gem detecta automaticamente a rede e escolhe o melhor protocolo, seja Uniswap, PancakeSwap, THORChain ou outros. Você pode fazer swap de tokens em uma DEX por um site, mas é mais prático dentro da carteira - tudo de que você precisa está à mão, e o sistema seleciona automaticamente as melhores condições de swap para você.
