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THORChain이란 무엇인가?
THORChain은 Cosmos SDK 기반의 독립적인 레이어 1 탈중앙화 거래소(DEX)로 운영되는 탈중앙화 크로스체인 유동성 프로토콜입니다. Tendermint 합의 엔진, Cosmos-SDK 상태 머신, GG20 임계값 서명 방식(TSS)을 사용합니다. THORChain을 이용하면 래핑 자산이나 페깅 자산 없이 여러 체인의 네이티브 자산을 스왑할 수 있으며, 중앙화된 제3자 없이 투명하고 공정한 가격이 유지됩니다. 효율을 극대화하기 위해 연속 유동성 풀을 운영하며, 자금은 온체인 볼트에서 직접 관리합니다.
THORChain은 래핑 토큰이나 페깅 토큰 없이 어떻게 자산을 스왑하는가?
래핑 토큰 또는 페깅 토큰은 다른 블록체인에서 특정 암호화폐를 대신 나타내는 디지털 자산입니다. 네이티브 토큰을 다른 블록체인과 호환되는 형식으로 ‘래핑’하여 크로스체인 트랜잭션을 가능하게 합니다. 예를 들어 Bitcoin은 Ethereum 네트워크에서 WBTC로 래핑될 수 있습니다. 래핑 과정에서는 원래 자산을 잠그고 같은 가치를 지닌 래핑 토큰을 다른 블록체인에서 발행합니다. 이 방식으로 서로 다른 블록체인이 상호 작용하고 가치를 교환할 수 있지만, 래핑 과정에서 중개자에 의존하는 경우가 많습니다.
THORChain은 연속 유동성 풀(CLP)을 통해 래핑 토큰이나 페깅 토큰 없이 크로스체인 스왑을 구현합니다. 각 풀에는 서로 다른 두 블록체인의 네이티브 자산이 들어 있습니다. 예를 들어 사용자가 BTC를 BNB로 스왑하려고 BTC를 풀에 보내면, 프로토콜이 이에 상응하는 가치의 BNB를 풀에서 사용자에게 보냅니다. 이 과정은 자동화된 가격 결정 메커니즘에 따라 THORChain 블록체인에서 실행되므로 스왑은 탈중앙화되고 안전하게 유지되며, 네이티브 자산은 각자의 블록체인에서 원래 형태를 그대로 유지합니다.
THORChain 작동 방식. 출처: docs.thorchain.org
THORChain 주요 지표
총 거래량: $59.8B
풀 총수익: $114.4M
고유 스왑 사용자 수: 88.9K
총 스왑 횟수: 19.05M
활성 검증자 수: 104
풀에 예치된 총 가치. 출처: thorchain.net
RUNE의 토큰경제학
최대 공급량과 유통량: RUNE의 최대 공급량은 5억 개로 정해져 있습니다. 현재 약 3억 3,000만 개가 유통되고 있습니다.
인플레이션율: RUNE의 인플레이션율은 RESERVE/blocksPerYear/emissionCurve 공식으로 계산됩니다. 활성 준비금이 1억 RUNE일 때 연간 인플레이션은 약 1,250만 RUNE이며, 이는 연 약 3.6%의 인플레이션율에 해당합니다.
RUNE의 용도
정산 자산: RUNE은 유동성 풀에서 필수적이며, 다른 자산과 1:1 가치 비율을 유지합니다. 이 특징 덕분에 자산 교환이 효율적이고 균형 있게 이루어집니다.
네트워크 보안: 노드 운영자는 풀에 예치된 양의 두 배에 해당하는 RUNE을 본딩해야 하며, 이를 통해 네트워크가 보호되고 책임 있는 운영이 장려됩니다.
거버넌스: RUNE 보유자는 특정 풀에 유동성을 공급하는 방식으로 투표하여 네트워크의 방향에 영향을 줄 수 있으며, 이를 통해 선호하는 풀이 활성화됩니다.
인센티브와 유동성 공급: 자산 하나를 스테이킹하는 기존 스테이킹과 달리, THORChain에서 유동성을 공급하면 자산 하나만 비대칭으로 공급하더라도 자동으로 자산 50%, RUNE 50%의 두 부분으로 나뉩니다. 이 과정을 통해 두 자산 모두에 노출됩니다. 이 메커니즘의 중심인 RUNE은 블록 보상으로 사용되어 유동성 공급자에게 분배되며, 스왑 수수료 수익을 보완합니다. THORChain에서 자산으로 수익을 얻으려면 일반적인 스테이킹과는 다른 유동성 공급 기능을 지원하는 RUNE 지갑을 선택하는 것이 중요합니다.
