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絶えず進化する仮想通貨（暗号資産）と分散型金融の世界は、デジタル資産の取引のあり方を変える革新、すなわち分散型取引所を生み出しました。一般にDEXと呼ばれる分散型取引所は、ブロックチェーン上で安全にピアツーピアの仮想通貨取引を行えるプラットフォームです。細かい点に入る前に、まずは分散型取引所の基本的な考え方を押さえましょう。仮想通貨が初めての方は、先に仮想通貨の初心者向けガイドをご覧ください。
分散型取引所（DEX）とは？
分散型取引所とは、証券会社や銀行のような仲介者を介さずに、ユーザー同士が直接取引できるデジタルプラットフォームです。DEXを使うには、デジタル資産を保管・管理するための安全な仮想通貨ウォレットが必要です。DEXを従来の取引所と分ける最大の特徴は、その分散性にあります。これは要するに、中央の管理者なしで運営されているということです。DEXは代わりにブロックチェーン技術を活用し、ユーザー同士の仮想通貨取引を直接実現します。
中央集権型取引所と分散型取引所の比較
DEXの価値を正しく理解するには、中央集権型取引所と分散型取引所の違いを知っておくことが大切です。
中央集権型取引所（CEX）
中央集権型取引所は、中央の運営主体（企業や組織）が管理するデジタルプラットフォームです。仮想通貨を法定通貨やほかのデジタル通貨といった資産と交換する取引を仲介します。Coinbaseは中央集権型取引所の代表例です。
中央集権型取引所の利点
- 使いやすく、初心者に向いています。
- 先物取引や証拠金取引といった高度な取引機能を提供しています。
- 取引高と流動性が高いです。
- 取引が速く効率的です。
中央集権型取引所の欠点
- ハッキングなどのセキュリティリスクにさらされやすいです。
- 秘密鍵の管理をユーザーが手放す必要があります。
- 規制の対象であり、本人確認が求められる場合があります。
分散型取引所（DEX）
一方、分散型取引所は中央の管理者なしで運営されるプラットフォームです。ここでの取引はブロックチェーン上のスマートコントラクトによって仲介され、ピアツーピアの直接送金が可能になります。
分散型取引所の利点
- 資金について完全なプライバシーと管理権を得られます。
- 取引できる仮想通貨の種類が幅広いです。
- 政府による検閲や規制の影響を受けません。
分散型取引所の欠点
- とくに初心者にとっては、使いこなすのが難しい場合があります。
- 取引高と流動性が低い場合があります。
- ブロックチェーンの混雑により、取引が遅く割高になる場合があります。
分散型取引所の仕組み
中央集権型の取引所とは違い、DEXは法定通貨と仮想通貨の交換には対応していません。取り扱うのは、仮想通貨トークン同士の交換だけです。DEXは一連のスマートコントラクトを使い、さまざまな仮想通貨の相対価格をアルゴリズムによって決定します。これらのスマートコントラクトは「流動性プール」を通じた取引も仲介しており、投資家は利息のような報酬と引き換えに資金をロックします。
DEXでの取引はすべて、ブロックチェーン上で直接決済されます。DEXはオープンソースであるため、誰でもその仕組みを詳しく確認でき、既存のコードを流用して競合する新しいプロジェクトを作ることもできます。
主要な分散型取引所の一覧
代表的な分散型取引所は次のとおりです。
- Uniswap：Uniswapは世界最大級の分散型取引所の1つです。あらゆるERC20トークンを別のトークンと交換できます。使いやすいインターフェースを備え、十分な流動性を提供しています。
- Curve：Curveは、価値が近いステーブルコイン同士を交換できるように設計されており、流動性提供者を保護してインパーマネントロスを抑えます。
- 1inch：1inchはDEXアグリゲーターで、イーサリアムブロックチェーン上のさまざまな分散型取引所を検索し、取引にとって最も低い手数料と最良の価格を見つけます。
- PancakeSwap：PancakeSwapは、もともとBinance Smart Chain（BSC）上に構築されたDEXです。ブロックチェーンのガス代が低く、シンプルなユーザーインターフェースを備えています。
- dYdX：dYdXは、レンディング、借り入れ、無期限先物取引に対応したDEXです。
- THORChain：THORChainはクロスチェーンの分散型取引所で、ビットコインとイーサリアムのように異なるブロックチェーンをまたいで、第三者の仲介なしに資産を取引できます。
分散型取引所を選ぶ際の重要なポイント
分散型取引所を選ぶ際に検討すべき重要な要素は次のとおりです。
- 流動性：流動性が高いほど、仮想通貨を素早く売買できます。
- 評判：取引所の信頼性とセキュリティは、保有する仮想通貨を守るうえで欠かせません。
- ユーザーインターフェース：使いやすいインターフェースは、より効率的な取引判断につながります。
分散型取引所を使い始める
分散型取引所を使い始めるには、主に3つのステップがあります。
- ウォレットを選ぶ：分散型プロトコルとやり取りできるウォレットを探します。MetaMaskとCoinbase Walletが人気の選択肢です。モバイル環境ならGem Walletをダウンロードできます。Gem WalletはiOSとAndroid向けの仮想通貨ウォレットで、Uniswap、PancakeSwap、Balancerといった主要な分散型取引所に接続できます。Gem Walletを使えば、お気に入りのERC20やBEP20のトークンを手軽に取引できます。
- ウォレットに資金を入れる：ウォレット内で直接仮想通貨を購入するか、中央集権型取引所から分散型のウォレットへ送金します。
- ウォレットをDEXに接続する：ウォレットに資金を入れたら、選んだDEXでトークンのスワップや流動性の提供を始められます。
- セルフカストディについて学ぶ：DeFiや分散型取引所を利用するなら、秘密鍵を安全に守る方法と、仮想通貨を正しくセルフカストディする方法も学んでおくべきです。そうしないと、資金を失うリスクがあります。
まとめ
分散型取引所は、プライバシー、資金の管理権、仲介者からの自由をユーザーにもたらし、仮想通貨の世界を変えつつあります。ブロックチェーン技術が進化を続けるにつれて、DEXの機能も進化していきます。熟練のトレーダーであれ、仮想通貨の世界に来たばかりの人であれ、分散型取引所はデジタル通貨の世界と関わるための独自の手段になります。DEXの仕組みをより深く理解するために、ブロックチェーン技術についても学んでみてください。
よくある質問（FAQ）
- 初心者に最適な分散型取引所はどれですか？ Uniswapは使いやすいインターフェースを備えており、初心者が始めるには最適です。
- 分散型取引所はIRSに報告しますか？ DEXはIRSに報告しません。ただし、ブロックチェーン上の取引はすべて公開され、永久に残ります。
- 最も割安な分散型取引所はどれですか？ 1inchはさまざまなDEXの価格を集約することで知られており、取引で最も割安な価格を見つけるのに役立ちます。
- Binanceは分散型取引所ですか？ いいえ、Binanceは中央集権型取引所です。Binanceで取引すると、その取引は中央集権的な仲介者によって処理、執行、検証されます。
