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ストップロスとは、価格が不利な方向に動いて自分で決めた水準に達したときにポジションを決済する注文で、テイクプロフィットとは、価格が目標に達したときに決済する注文です。どちらもリスク計画を自動の出口に変えてくれるため、寝ている間でもポジションは決済されます。私は仮想通貨の先物を取引していますが、私の実践では、この2つの注文はリスク管理の道具の1つであって、リスク管理そのものではありません。
重要なポイント
- ストップは計画ではなく道具：計画とは、1回の取引でいくらまで失ってよいかという決めごとです。ストップロスはそれを守る方法の1つにすぎず、分離マージンや、その金額だけを入れた別のウォレットも同じ役割を果たします。私の計算では、リスクリワード比1対2の戦略は、勝率約33%で損益分岐点に達します。
- ストップはおおよそのもの：発動したストップは成行注文になるため、スリッページと手数料で実際の損失は計画より大きくなり、暴落時にははるかに大きくなります。2020年3月12日、ビットコインは1日で50%以上下落し、BitMEXでは13時間で約10億ドルのロングポジションが清算されました。
- Gem Walletで自分の計画どおりに取引する：Hyperliquidの無期限先物はGem Walletで直接取引でき、すべてのポジションにストップロスとテイクプロフィットを設定できます。コードGEMWALLETでGem Walletのクラブに参加すると、取引手数料の割引を受けられます。
ストップロスとテイクプロフィットとは？
ストップロスとテイクプロフィットは、相場に判断を委ねてしまう前に、ポジションに付けておく決済注文です。ストップロスはエントリー価格より損失側に、テイクプロフィットは利益側に置き、エントリー価格からそれぞれまでの距離でリスクリワード比が決まります。
ストップロス注文とは、価格が設定した水準に達した時点で、ポジションを成行で決済するよう指示する注文です。
この考え方は、仮想通貨より1世紀以上も前からあります。辞書には「stop order」が1870年代から、「stop-loss」が1900年代初頭から記録されており、当時は証券取引所のブローカーが顧客からこうした指示を手作業で受けていました。仕組みはそれ以来変わっていません。じっと待ち、価格がその水準に触れた瞬間に、市場が付ける値段で売るというものです。
ストップロスとテイクプロフィットが仮想通貨に広まるまで
仮想通貨でストップ注文が広く使われるようになったのは、レバレッジの登場と同時でした。長年、市場にはスポットしかなく、コインを買ったら「ストップ」は頭の中にあるだけでした。BitMEXの発表によると、2016年5月13日、BitMEXは最初の無期限スワップであるXBTUSDを、最大100倍のレバレッジ、満期なしで開始しました。レバレッジがかかると決済注文は便利な機能ではなく生き残るための手段になり、2017〜2018年のサイクルで、ストップロスとテイクプロフィットはあらゆるトレーダーの共通語になりました。
私の経験では、こうした注文はその後数年間、本来の目的どおりに機能していました。状況が変わったのは2019〜2020年頃です。市場の自動化がますます進み、ストップが集まる水準を一気に貫いてすぐに戻ってくる長いヒゲが、偶然ではなくおなじみのパターンになりました。ストップ狩りは以前からありましたが、この頃から組織的に行われるようになったのです。
ストップロスが決して正確ではない理由
ストップロスが示すのは決済が始まる価格であって、決済が終わる価格ではありません。ストップが発動すると取引所は成行注文を出し、その注文はその瞬間に出ている価格で約定します。
- スリッページ：値動きが速いとオーダーブックが薄くなり、ストップ価格を下回って約定します。
- 手数料：決済では、損失に加えて取引手数料も支払います。
- ギャップと暴落：BlockTowerのマーケットレポートによると、2020年3月12日、ビットコインは1日で50%以上下落しました。ある時点では、BitMEXで2億ドルの清算が執行待ちになっていたのに対し、板にある注文は2,000万ドル分しかありませんでした。あらかじめ置いたストップは、そのときたまたま価格があった場所で約定しました。
ストップが必ず1セント単位まで正確に約定するのは、自前で価格を作っているプラットフォームだけです。Hyperliquidのような本物のオンチェーンのオーダーブックでは、-20ドルのストップは、おおよそ-20ドルにスリッページと手数料を加えた額を意味します。
ストップロスを置く位置
ストップロスは、キリのいい数字ではなく、チャート上の直近の高値・安値の外側に置きます。ロングなら直近の押し安値を探してその下に、ショートなら直近の戻り高値を探してその上にストップを置きます。
- 実体ではなくヒゲから測る：ヒゲは実際に取引が成立した価格なので、ストップはその高値・安値を付けたローソク足のヒゲの先より外側に置きます。
- 余裕を持たせる：私はふだん、ヒゲの先からさらに数%外側に置き、その水準をよくある形で試しに来ただけでは引っかからないようにしています。
- 注文を置かないなら頭の中に置く：板に注文を出さないときでも、エントリーする前に、この水準がどこにあるかは把握しています。
ストップを置かずにリスクを抑える私の方法
USDT建ての先物では、私はストップロスをほとんど置きません。私にとってのストップは残高です。ポジションを開く前に、そのポジションでいくらまで失ってよいかを決め、その金額だけをポジションに充てます。取引がうまくいかなければポジションは清算されますが、損失はそのポジションに割り当てた資金ちょうどで済み、ポートフォリオのほかの部分には手が付きません。
この方法を好む理由は2つあります。1つ目は、置いたままのストップ注文は外から見えることです。取引所やマーケットメイカー、流動性プロバイダーには出口の位置が見えていて、誰にでも見える水準は狩られうる水準です。証拠金の残高も見えはしますが、どこで諦めるかを示すシグナルとしては、はるかに間接的です。2つ目は、私にとっては価格の水準よりお金で考えるほうが単純に楽だということです。「この取引で失うのは100ドルまで」というのは、私が決して破らないルールです。
これを実現する方法は2つあります。
| 方法 | 損失を抑える仕組み | 市場から見えるもの |
|---|---|---|
| ストップロス注文 | 選んだ価格でポジションを決済する | 出口の水準 |
| 分離マージン | 失う可能性があるのはこのポジションの証拠金だけ | 清算価格 |
| 取引ごとに別のウォレット | 失う可能性があるのはそのウォレットの残高だけ | ほかの資金ではなく、そのウォレットのポジション |
分離マージンは、これを1つのアカウントの中で実現します。ポジションごとに専用の証拠金と清算価格を持ち、一方のクロスマージンでは、アカウント全体がすべての取引の担保になります。初心者が分離マージンから始めるべき理由は、初心者がHyperliquidのパープス取引で犯しがちなミスTOP5と回避方法で解説しています。
私の利益確定の仕方：決めるのはトレンド
エントリーするときは必ず頭の中に目標がありますが、テイクプロフィット注文で決済することはしません。決済するのは、エントリーの根拠にしたトレンドが崩れたときです。価格が自分の方向に高値と安値を切り上げ続けている間、あるいは単に横ばいで推移している間は、ポジションを持ち続けます。
理由は、仮想通貨、特にアルトコインでは、固定したテイクプロフィットは当て推量にすぎないからです。価格は目標の数%手前で止まって反転することもあれば、目標を突き抜け、決済した後にさらに100%上がることもあります。リアルタイムで見えるのはトレンドだけで、目標は見えません。
例外は、はっきりとした強いブレイクです。アルトコインでは、ビットコインも見ています。ビットコインのトレンドが弱まると市場全体がそれに続きやすいため、そのアルトコイン自体のチャートがまだ問題なさそうに見えても、ロングを決済する理由になります。
リスクリワード比そのものについては、最低でも1対2を求めます。つまり、見込む利益が、失ってよいと決めた金額の2倍ということです。リスクリワード比とは、取引で起こりうる損失と起こりうる利益を比べたものです。1対2なら、手数料を考慮する前の段階で損益分岐点に達するには、3回に1回勝つだけで十分です（1 / (1 + 2) ≈ 33%）。
実際の取引：RUNE、2026年9月〜10月
実際の取引で、これがどう機能するかを見てみましょう。2026年9月18日、私はTHORChainのトークンであるRUNEに上昇トレンドを見つけ、0.53ドルでロングを建てました。
価格が20日EMAの上でレンジを上抜けたところで0.53ドルでロングを建て、上昇トレンドが失速して価格がEMAを下回った後、0.6415ドルで決済しました。出典：Binanceのデータ、Gem Wallet
Binanceの日足によると、RUNEはトレンドに乗って9月27日に0.845ドルの高値を付けました。私のエントリーより約59%高い水準です。私は価格が20日EMAを割り込んだ後の10月13日に、0.6415ドルでポジションを決済しました。利益は21%でしたが、高値からの値動きのうち約24%は手放したことになります。
正直に言うと、この取引は長く持ちすぎました。トレンドは10月上旬には高値を更新しなくなっていて、そこが決済すべきタイミングでした。私が動いた頃には、利益のかなりの部分が消えていました。この例は、あえて載せています。初心者は、底値ぴったりで買って天井ぴったりで売る完璧なシステムがあると信じ、それを追い求めがちです。そんなものは存在しません。運も関わりますし、経験も助けになりますが、5年、10年と取引してきて、私自身も含め、チャート上で教科書どおりのエントリーと決済を何度も繰り返せる人には会ったことがありません。実際の取引とは、ミスを含んだ良い取引のことであり、そのミスを致命傷にしないのがリスク計画です。
取引を決済しても、そのコインのことを忘れるわけではありません。見続けて、押し目を付けたうえでトレンドが新たなエントリーの機会をくれれば、また入ります。手を出さずに見ているほうが、お金を失うより安くつくことは多いのです。
ストップロスとテイクプロフィットでよくある間違い
- リスク計画がまったくない：ストップ注文を置く必要はありませんが、どの取引でも、その前にいくらまで失ってよいかは把握しておかなければなりません。私が見てきた損失のほとんどは、ここから始まっています。
- ストップが正確だと思い込む：スリッページと手数料によって、実際の損失は注文に書いた数字より大きくなり、暴落時にははるかに大きくなります。
- ストップがエントリーに近すぎる：通常のノイズの範囲内に置いたストップは普通のヒゲで引っかかり、取引の読み自体は間違っていないのに損失だけを払うことになります。
こうした間違いを高くつくものにするのがレバレッジとショートで、この2つはそれぞれ別の記事で扱うべきテーマです。ここでは、レバレッジがエントリーと清算の距離を縮めることだけ覚えておけば十分です。
Gem Walletでストップロスとテイクプロフィットを設定する方法
Gem WalletではHyperliquidの無期限先物をアプリ内で直接取引でき、すべてのポジションにストップロスとテイクプロフィットを設定して、リアルタイムの価格、ファンディング、PnLを確認できます。
残高で管理する方法のために、Gem Walletでは1つのアプリで必要なだけウォレットを作成できます。ポジションごとに1つのウォレット（たとえば「Hyperliquid Bitcoin」と「Hyperliquid Ethereum」）を作り、それぞれにはその取引で失ってよい金額だけを入金します。そうすれば各取引の最悪のケースはそのウォレットの残高で済み、1回の失敗した取引がほかの資金にまで及ぶことはありません。このプラットフォームが初めてなら、まずはHyperliquidウォレットとHyperliquidの初心者ガイドから始めてください。
免責事項： この記事は情報提供と教育のみを目的としており、金融・投資の助言ではありません。暗号資産は価格変動が非常に大きく、投資した資金をすべて失う可能性があります。ご自身で調べたうえで、自己責任で判断してください。
