Table of Contents
Cos’è un exchange decentralizzato?
Un exchange decentralizzato (DEX) è una piattaforma per scambiare criptovalute senza intermediari. A differenza degli exchange tradizionali, dove tutte le transazioni passano attraverso un sistema centralizzato, un DEX permette agli utenti di fare trading direttamente usando i propri wallet crypto. Questo rende il processo più sicuro e privato, poiché nessun altro ha il controllo sui suoi asset.
Come funziona un exchange decentralizzato?
Un exchange decentralizzato (DEX) opera sulla tecnologia blockchain e sugli smart contract - codice di programma che esegue automaticamente le condizioni dell’operazione senza intermediari o coinvolgimento umano. Quando un utente vuole scambiare una criptovaluta con un’altra, lo smart contract verifica le condizioni e completa lo scambio se tutto corrisponde. Questo approccio garantisce trasparenza e sicurezza eliminando gli intermediari e l’elaborazione manuale. A seconda di come funzionano, esistono diversi tipi di DEX, che esploreremo di seguito.
Tipi di exchange decentralizzati (DEX)
I DEX usano metodi diversi per il trading e l’elaborazione delle transazioni. In base a questo, possono essere suddivisi in tre categorie principali: exchange con order book, automated market maker (AMM) e aggregatori di DEX.
Exchange con order book
Questi exchange operano sulla base di un order book - un elenco di ordini di acquisto e vendita per un asset. Gli utenti impostano il prezzo al quale sono disposti a comprare o vendere, e l’exchange abbina automaticamente gli ordini ed esegue le operazioni.
Gli exchange con order book possono essere suddivisi in modelli on-chain e off-chain, a seconda di dove vengono memorizzati ed elaborati i dati degli ordini.
Order book on-chain: tutti gli ordini vengono registrati direttamente sulla blockchain usando gli smart contract, garantendo trasparenza e sicurezza. Tuttavia, questo può rendere le operazioni più lente e costose, poiché ogni ordine comporta una commissione di gas.
Order book off-chain: gli ordini vengono creati e memorizzati al di fuori della blockchain, mentre solo le operazioni finali vengono registrate on-chain. Questo velocizza il trading e riduce le commissioni, ma richiede fiducia negli operatori che gestiscono l’order book.
Automated market maker (AMM)
Invece di un order book, gli exchange basati su AMM usano pool di liquidità - riserve di token che gli utenti possono scambiare all’istante. Ogni coppia di trading è composta da due token (ad esempio ETH e USDT), e il loro prezzo cambia in modo dinamico: più viene acquistato un token, più alto diventa il suo prezzo.
Per garantire che la liquidità sia sempre disponibile, i fornitori di liquidità (LP) depositano entrambi i token nel pool. In cambio, ricevono una quota delle commissioni di trading. Tuttavia, se i prezzi dei token cambiano, gli LP possono subire una perdita impermanente - questo accade quando il profitto derivante dalla fornitura di liquidità è inferiore al semplice detenere i token in un wallet. Allo stesso tempo, maggiore è la liquidità nel pool, minore è l’impatto delle grandi operazioni sui prezzi dei token, il che rende gli swap più prevedibili e riduce lo slippage (la differenza tra il prezzo previsto e quello effettivo dell’operazione).
DEX popolari che usano AMM:
Uniswap - il principale exchange decentralizzato sulla blockchain di Ethereum, che supporta migliaia di token ERC-20.
PancakeSwap - un exchange decentralizzato su Binance Smart Chain (BSC). Noto per la sua ampia selezione di token BEP-20, l’interfaccia facile da usare, le commissioni più basse e l’elaborazione rapida delle transazioni.
THORChain - un protocollo di liquidità cross-chain decentralizzato che permette agli utenti di scambiare asset nativi tra diverse blockchain senza asset wrapped (token ancorati a un asset originale ma che operano su una rete diversa). Per esempio, gli utenti possono scambiare BTC con ETH senza bisogno di un exchange centralizzato.
Come funziona un automated market maker
Aggregatori di DEX
Gli aggregatori di DEX aiutano gli utenti a trovare i migliori tassi di swap combinando la liquidità di più exchange decentralizzati. Invece di controllare manualmente i prezzi su diverse piattaforme, questi aggregatori suddividono e instradano le operazioni su più DEX per trovare il percorso più efficiente. Per esempio, Jupiter è il più grande aggregatore sulla rete Solana. Trova i migliori tassi per gli utenti, rendendo facile scambiare token SPL.
Swap automatico da Solana a token SPL tramite Jupiter. Fonte: Gem Wallet
Vantaggi degli exchange decentralizzati (DEX) rispetto agli exchange centralizzati (CEX)
A differenza degli exchange decentralizzati (DEX), gli exchange centralizzati (CEX) gestiscono gli asset degli utenti ed elaborano le operazioni attraverso i propri server. Questo crea dipendenza dalla piattaforma e limita il controllo degli utenti sui propri fondi.
Gli exchange decentralizzati risolvono questi problemi consentendo il trading diretto. Ecco i loro principali vantaggi:
Sicurezza: su un DEX, gli asset rimangono nei wallet personali invece di essere conservati sulla piattaforma, eliminando il rischio di attacchi hacker all’exchange. I CEX sono frequenti bersagli di attacchi informatici, che possono portare alla perdita di asset per gli utenti.
Controllo sugli asset: con un DEX, gli utenti fanno trading direttamente dai propri wallet in autocustodia. Gem Wallet permette agli utenti di connettersi agli exchange decentralizzati e scambiare asset senza condividere le chiavi private. A differenza dei CEX, i DEX impediscono il congelamento degli asset e danno agli utenti il pieno controllo sui propri fondi.
Anonimato e nessun KYC: i DEX non richiedono la verifica dell’identità (KYC), mentre i CEX chiedono informazioni personali.
Trasparenza: tutte le transazioni sui DEX vengono registrate sulla blockchain e possono essere verificate in qualsiasi momento. Sui CEX, le operazioni avvengono all’interno di sistemi chiusi, il che richiede agli utenti di fidarsi della piattaforma.
Accesso a un’ampia gamma di token: i DEX spesso listano token nuovi e rari prima che compaiano sugli exchange centralizzati.
Trading senza confini: molti CEX limitano l’accesso a determinati token a causa delle normative regionali, penalizzando gli utenti di alcuni paesi. I DEX sono senza confini, permettendo a chiunque abbia una connessione a internet di fare trading senza restrizioni geografiche.
Sebbene i DEX offrano maggiore sicurezza, privacy e controllo, presentano anche alcuni svantaggi, come commissioni più elevate dovute ai costi di rete e un’interfaccia utente a volte più complessa. Inoltre, le transazioni sui DEX possono richiedere più tempo per completarsi, soprattutto durante la congestione della rete. La scelta tra un DEX e un CEX dipende da ciò che conta di più per Lei: gestire i propri asset in modo indipendente, restare anonimo o avere maggiore comodità e velocità.
Come iniziare con un DEX
Non ha bisogno di registrarsi o fornire un’e-mail per usare un DEX: le serve solo un wallet che supporti gli smart contract sulla rete dell’exchange.
Configuri un wallet
Scarichi un wallet in pochi clic per iOS o Android dal sito web ufficiale o dall’app store. Segua le istruzioni di configurazione e annoti la sua frase segreta di recupero (un insieme di parole che le permette di ripristinare il suo wallet) in un luogo sicuro. Non la condivida mai con nessuno!
Si procuri i token
Per scambiare token o pagare le commissioni di transazione sulla rete selezionata, avrà bisogno di un po’ di crypto nel suo wallet. Può ricevere token da amici, trasferirli da un exchange o acquistare crypto direttamente nel wallet usando una carta di credito. Questo è un modo rapido e comodo per evitare errori nell’inserimento degli indirizzi.
Faccia swap dei token
Una volta che ha crypto nel suo wallet, scelga la coppia di token che vuole scambiare e inserisca l’importo. Poi clicchi su “Swap”: non deve selezionare manualmente una piattaforma, Gem rileverà automaticamente la rete e selezionerà il protocollo migliore, che sia Uniswap, PancakeSwap, THORChain o altri. Può scambiare token su un DEX tramite un sito web, ma è più comodo all’interno del wallet: tutto ciò che le serve è a portata di mano, e il sistema seleziona automaticamente le migliori condizioni di swap per Lei.
