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Gold-backed cryptocurrencies डिजिटल टोकन हैं जिनका मूल्य भौतिक सोने की कीमत से जुड़ा है। हर टोकन के पीछे प्रमाणित vaults में रखा भौतिक सोना होता है, और कई मामलों में एक टोकन एक troy ounce सोने का प्रतिनिधित्व करता है। व्यवहार में tokenized gold उपयोगकर्ताओं को blockchain के जरिए सोने का एक्सपोजर देता है, और इसके लिए उन्हें खुद भौतिक bullion खरीदने, रखने या कहीं ले जाने की जरूरत नहीं पड़ती।
मुख्य बातें
Tokenized gold से सोने का एक्सपोजर उतनी ही आसानी से मिलता है जितना क्रिप्टो का: इसे छोटी मात्रा में खरीदें, क्रिप्टो वॉलेट में स्टोर करें और मिनटों में on-chain ट्रांसफर करें।
डिजिटल सोने का बाजार पहले ही $6 बिलियन को पार कर चुका है, और इस बाजार का लगभग 96.7% सिर्फ दो टोकन - XAUT और PAXG - में केंद्रित है।
Gold-backed क्रिप्टो खरीदने से पहले यह समझना जरूरी है कि रिजर्व, custody, redemption और जारीकर्ता जोखिम कैसे काम करते हैं।
Gold-backed cryptocurrencies क्या हैं?
Gold-backed cryptocurrencies (या tokenized gold) blockchain टोकन हैं - उदाहरण के लिए, Ethereum पर - जो वास्तविक भौतिक सोने द्वारा समर्थित हैं। धातु पेशेवर vaults में रखी जाती है, और टोकन उसका डिजिटल रूप होता है। एक टोकन आमतौर पर एक troy ounce सोने, यानी लगभग 31.1 ग्राम का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि gold-backed टोकन रखना सीधे सोने की पट्टी रखने जैसा बिल्कुल नहीं है: पूरी व्यवस्था अब भी इस संपत्ति के पीछे खड़े जारीकर्ता, custodian और रिजर्व प्रणाली पर निर्भर करती है।
व्यापक अर्थ में tokenized gold एक प्रकार का tokenized commodity है। इसे अक्सर real-world assets (RWA) क्षेत्र के हिस्से के रूप में वर्गीकृत किया जाता है - टोकन की एक श्रेणी जो क्रिप्टो बाजार के बाहर मौजूद संपत्तियों से जुड़ी है। सरल शब्दों में, gold-backed क्रिप्टो दिखाता है कि blockchain सोने जैसी पारंपरिक संपत्तियों को कैसे डिजिटल रूप में ला सकता है।
Tokenized gold बाजार 2025 में लगभग $1.3 बिलियन का था। मार्च 2026 में, इस लेख के लिखे जाने तक, यह $6 बिलियन से अधिक हो चुका था।
Tokenized gold टोकन का कुल मूल्य। स्रोत: dune.com
Gold-backed crypto कैसे काम करता है
एक कंपनी भौतिक सोना खरीदकर उसे सुरक्षित vaults में रखती है, फिर blockchain टोकन जारी करती है जो सोने के इन रिजर्व पर स्वामित्व को दर्शाते हैं। ज्यादातर मामलों में इन टोकन के पीछे रखा गया सोना London Bullion Market Association (LBMA) द्वारा तय London Good Delivery मानक के अनुरूप होता है, जो वैश्विक bullion बाजार में इस्तेमाल होने वाली सोने की बड़ी पट्टियों की गुणवत्ता और वजन की शर्तें तय करता है। आदर्श रूप से, प्रचलन में टोकन की संख्या रिजर्व में रखे गए सोने की मात्रा से मेल खानी चाहिए, और जब नए टोकन जारी किए जाते हैं या भुनाए जाते हैं, तो टोकन की आपूर्ति भी उसी हिसाब से बदलती है। यह मॉडल mint-and-redeem प्रक्रिया पर आधारित है, और इसकी पुष्टि रिजर्व रिपोर्टों तथा स्वतंत्र तृतीय पक्षों के नियमित सत्यापन से होती है।
कुछ परियोजनाओं में उपयोगकर्ता tokenized gold को भौतिक सोने या उसके नकद समकक्ष में बदल सकते हैं, लेकिन शर्तें जारीकर्ता पर निर्भर करती हैं। उदाहरण के लिए, Tether Gold को भुनाने के लिए आमतौर पर लगभग 430 XAUT की आवश्यकता होती है - यानी लगभग एक मानक सोने की पट्टी। PAX Gold में भी एक London Good Delivery सोने की पट्टी के लिए 430 PAXG की सीमा है, जबकि छोटी मात्रा साझेदार चैनलों के जरिए या नकद समकक्ष के रूप में भुनाई जा सकती है।
Tokenized gold की प्रमुख विशेषताएं
Tokenized gold पारंपरिक कीमती धातुओं और डिजिटल संपत्तियों के गुणों को जोड़ता है। इन टोकन की खासियत सिर्फ यह नहीं कि वे on-chain मौजूद हैं, बल्कि यह है कि वे रिजर्व-समर्थित जारीकर्ता मॉडल के जरिए सोने तक blockchain-आधारित पहुंच देते हैं।
सोने की कीमत से जुड़ाव: टोकन का मूल्य सोने की वैश्विक spot price (XAU) को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है - वैश्विक bullion बाजार में तय होने वाली बेंचमार्क कीमत।
भौतिक bullion द्वारा समर्थन: हर टोकन के पीछे विशेष vaults में रखा असली सोना होता है, उदाहरण के लिए Switzerland या London में।
सोने में आंशिक हिस्सेदारी: उपयोगकर्ता पूरी पट्टी या सिक्का खरीदे बिना tokenized gold की छोटी मात्रा खरीद सकते हैं, जिससे सोने का एक्सपोजर अधिक सुलभ हो जाता है।
जारीकर्ता और custodian की संरचना: व्यक्तिगत रूप से रखे गए भौतिक सोने के विपरीत, tokenized gold जारीकर्ता, vault provider, और टोकन के पीछे की रिजर्व प्रबंधन प्रणाली पर निर्भर करता है।
रिजर्व पारदर्शिता: अग्रणी परियोजनाएं रिजर्व रिपोर्ट और तृतीय-पक्ष सत्यापन के माध्यम से अपने सोने की backing की पुष्टि करती हैं। इस प्रक्रिया को अक्सर proof of reserves कहा जाता है, जिसमें स्वतंत्र फर्म सत्यापित करती हैं कि vaults में संग्रहीत भौतिक सोने की मात्रा on-chain जारी किए गए टोकन की संख्या से मेल खाती है। PAXG WithumSmith+Brown, PC द्वारा हस्ताक्षरित रिपोर्ट का उपयोग करता है, जबकि XAUT BDO Italia S.p.A. द्वारा हस्ताक्षरित रिपोर्ट का उपयोग करता है।
Tokenized gold भौतिक सोने से कैसे अलग है
Tokenized gold और भौतिक सोना एक ही अंतर्निहित संपत्ति का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन उन्हें रखने, ट्रांसफर करने और ट्रेड करने के तरीकों में काफी अंतर है।
भौतिक सोना vs tokenized gold
| विशेषता | भौतिक सोना | Tokenized gold |
|---|---|---|
| भंडारण | तिजोरी या बैंक vault में रखना पड़ता है, जिससे अतिरिक्त खर्च होता है | टोकन के रूप में क्रिप्टो वॉलेट या एक्सचेंज पर रखा जाता है |
| सुलभता और विभाज्यता | आमतौर पर पूरी पट्टियों में खरीदा जाता है जिनकी कीमत दसियों हजार डॉलर हो सकती है | छोटी मात्रा में भी खरीदा जा सकता है |
| ट्रांसफर | ट्रांसफर आमतौर पर बैंकों, डीलरों या logistics कंपनियों के माध्यम से होते हैं | मिनटों में blockchain के माध्यम से भेजा जा सकता है |
| ट्रेडिंग | बाजार तय समय पर ही खुलता है, और निपटान में कई दिन लग सकते हैं | 24/7 ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध |
| तरलता | बिक्री में अधिक समय लग सकता है और डीलरों पर निर्भर हो सकती है | आमतौर पर एक्सचेंजों और क्रिप्टो प्लेटफॉर्मों के माध्यम से अधिक तरल |
| Redemption की सुविधा | खरीद के बाद सीधा स्वामित्व | Redemption की शर्तें जारीकर्ता पर निर्भर करती हैं और इनमें न्यूनतम सीमा हो सकती है |
| Counterparty जोखिम | जब सोना सीधे मालिक द्वारा रखा जाता है तो कम | अधिक क्योंकि धारक जारीकर्ता, custodian, और रिजर्व पर निर्भर करता है |
| बीमा और सुरक्षा | भंडारण विधि, बीमा और vault स्थितियों पर निर्भर करता है | Custodian, vault संरचना, और जारीकर्ता नीति पर निर्भर करता है |
| कराधान | भौतिक सोने के लिए स्थानीय नियमों पर निर्भर करता है | डिजिटल संपत्तियों के लिए स्थानीय कर नियमों पर निर्भर करता है |
2026 में gold-backed crypto के बीच अग्रणी
आज tokenized gold बाजार पर मुख्य रूप से दो संपत्तियों का दबदबा है: XAUT और PAXG, जिनकी मिलाकर इस क्षेत्र में लगभग 96.7% बाजार हिस्सेदारी है।
Tether Gold
Tether Gold (XAUT) बाजार की सबसे बड़ी tokenized gold संपत्ति है, जिसे Tether ने बनाया है - वह कंपनी जो सबसे बड़े stablecoin USDT की जारीकर्ता के रूप में जानी जाती है। एक XAUT टोकन स्विस vaults में रखे एक troy ounce सोने का प्रतिनिधित्व करता है। मार्च 2026 तक इसका बाजार पूंजीकरण लगभग $2.8 बिलियन है, और रिजर्व में 22,000 kg से अधिक सोना रखा है। XAUT Ethereum पर ERC20 और TRON पर TRC20 के रूप में उपलब्ध है।
एक दिलचस्प तथ्य: Elemental Royalty Corporation दुनिया की पहली सोना खनन कंपनी बनी, जिसने शेयरधारकों को XAUT में लाभांश देने की पेशकश की - यह एक बड़ा कदम है, जो पारंपरिक सोने के स्वामित्व को blockchain-आधारित बुनियादी ढांचे से जोड़ता है।
PAX Gold
PAX Gold (PAXG) बाजार की दूसरी सबसे बड़ी tokenized gold संपत्ति है, जिसका बाजार पूंजीकरण $2 बिलियन से अधिक है। एक टोकन London के पेशेवर vaults में रखे एक troy ounce सोने का प्रतिनिधित्व करता है। इस टोकन को Paxos Trust Company जारी करती है और यह New York राज्य के वित्तीय नियामकों के अधीन है, इसी वजह से PAXG को अक्सर tokenized gold बाजार में सबसे पारदर्शी परियोजनाओं में से एक माना जाता है। PAXG को Ethereum पर ERC20 टोकन के रूप में जारी किया गया है, और BNB Chain या Solana जैसे अन्य blockchains पर यह wrapped टोकन के रूप में मौजूद हो सकता है।
दो सबसे बड़े gold crypto coins के अलावा बाजार में और भी परियोजनाएं हैं जिन पर नज़र रखनी चाहिए, जैसे Kinesis Gold (KAU), Comtech Gold (CGO) और Gold DAO (GLDT)।
Gold-backed crypto vs USD stablecoins: मुख्य अंतर
जब USDT और USDC पहले से मौजूद हैं, तो क्या gold-backed टोकन इस्तेमाल करने की कोई वजह है? हां - क्योंकि ये एक-दूसरे की जगह लेने वाली संपत्तियां नहीं हैं, और मुख्य अंतर नीचे दिए गए हैं।
| विशेषता | Gold-backed crypto (PAXG, XAUT) | USD stablecoins (USDT, USDC) |
|---|---|---|
| अंतर्निहित संपत्ति | Vaults में रखा गया भौतिक सोना | डॉलर रिजर्व और तरल संपत्तियां |
| कीमत | सोने की कीमत के साथ चलती है | $1 के करीब रहने का लक्ष्य |
| मुख्य उद्देश्य | सोने का एक्सपोजर और मूल्य का संग्रह | भुगतान, निपटान और ट्रेडिंग |
| अस्थिरता | सोने के बाजार पर निर्भर करती है | आमतौर पर कम |
| विनिमय और निकास विकल्प | अन्य संपत्तियों में बदला जा सकता है, और कुछ मामलों में सोने या नकद में भी | आमतौर पर fiat, क्रिप्टो या अन्य संपत्तियों में बदलना आसान |
| मुख्य जोखिम | Custodial जोखिम, जारीकर्ता जोखिम, सोने की कीमत से विचलन | Depeg जोखिम, रिजर्व जोखिम, जारीकर्ता जोखिम |
Gold-backed cryptocurrencies के जोखिम
Gold-backed cryptocurrencies सोने का एक्सपोजर पाने का अधिक सुविधाजनक तरीका देती हैं, लेकिन वे जोखिम-मुक्त नहीं हैं। उपयोगकर्ता सिर्फ सोने की कीमत पर ही नहीं, बल्कि जारीकर्ता, रिजर्व, blockchain बुनियादी ढांचे और redemption नियमों पर भी निर्भर रहते हैं।
Custodial जोखिम: सोना टोकन धारक के पास नहीं, बल्कि तीसरे पक्ष के पास रहता है - किसी vault में या custodian के पास। यानी उपयोगकर्ता भंडारण और रिजर्व प्रबंधन की पूरी व्यवस्था पर निर्भर रहता है।
Counterparty जोखिम: टोकन जारीकर्ता और संपत्ति के पीछे व्यापक संरचना पर निर्भर करता है। अगर कंपनी मुश्किल में पड़ती है, तो टोकन पर भी असर पड़ सकता है।
सोने की कीमत से विचलन का जोखिम: हालांकि ये टोकन भौतिक सोने की कीमत का अनुसरण करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, फिर भी बाजार में विचलन हो सकता है।
भौतिक redemption का जोखिम: टोकन को असली सोने में बदलने का विकल्प हर धारक को हमेशा नहीं मिलता। अक्सर न्यूनतम मात्रा, साझेदारों की शर्तें या अतिरिक्त शुल्क लागू होते हैं।
Smart contract और प्लेटफॉर्म जोखिम: चूंकि ये संपत्तियां blockchain टोकन के रूप में मौजूद हैं, इनमें क्रिप्टो बाजार के आम जोखिम भी रहते हैं - जैसे ट्रांसफर में गलती, smart contract की कमजोरियां या प्लेटफॉर्म से जुड़ी समस्याएं।
नियामक जोखिम: Tokenized संपत्तियों के नियम देश के अनुसार भिन्न हो सकते हैं और समय के साथ बदल सकते हैं। इसका असर संपत्ति की उपलब्धता, ट्रेडिंग की शर्तों और प्लेटफॉर्म की आवश्यकताओं पर पड़ सकता है।
कर जोखिम: कुछ देशों में tokenized gold बेचने से हुए मुनाफे पर कर लग सकता है।
Gold-backed crypto कैसे खरीदें
Gold-backed टोकन को क्रिप्टो एक्सचेंजों, DeFi प्लेटफॉर्म या ऐसे self-custody वॉलेट के जरिए खरीदा जा सकता है जो on-chain खरीद और swap का समर्थन करते हैं। ज्यादातर मामलों में इसके लिए बस कुछ कदम काफी हैं।
Gem Wallet इंस्टॉल करें - पूरी तरह से open-source कोड के साथ एक self-custody वॉलेट जो Tether Gold सहित 100+ blockchains का समर्थन करता है।
ऐप खोलें, वॉलेट बनाएं और secret phrase को सुरक्षित रूप से सहेजें। यही आपकी संपत्तियों तक पहुंच की मुख्य key है।
MoonPay, Paybis और अन्य अग्रणी प्रदाताओं के साथ साझेदारी की बदौलत आप सीधे वॉलेट में क्रेडिट कार्ड से Tether Gold खरीद सकते हैं। यदि आपके पास Ethereum नेटवर्क पर पहले से USDT या USDC है, तो उसे सीधे वॉलेट में अनुकूल दर पर आसानी से XAUT में swap भी कर सकते हैं।
बस इतना ही। कुछ ही कदमों में आप tokenized gold के मालिक बन जाते हैं। Gem Wallet आपके फोन में आपकी निजी सोने की vault है: 24/7 पहुंच के साथ gold-backed क्रिप्टो coins को सुरक्षित रूप से स्टोर करें, भेजें, प्राप्त करें और swap करें।
