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Qu’est-ce que THORChain ?
THORChain est un protocole de liquidité cross-chain décentralisé qui fonctionne comme un échange décentralisé (DEX) de couche 1 indépendant, construit sur le Cosmos SDK. Il utilise le moteur de consensus Tendermint, la machine à états Cosmos-SDK et le GG20 Threshold Signature Scheme (TSS). THORChain permet aux utilisateurs de swapper des actifs natifs sur plusieurs chaînes sans nécessiter d’actifs wrappés ou peggés, tout en maintenant des prix transparents et équitables sans tiers centralisés. Il propose des pools de liquidité continus pour une efficacité maximale et gère les fonds directement dans des coffres on-chain.
Comment THORChain swappe-t-il des actifs sans tokens wrappés ou peggés ?
Les tokens wrappés ou peggés sont des actifs numériques qui représentent une autre cryptomonnaie sur une blockchain différente. Ils permettent les transactions cross-chain en « wrappant » un token natif dans un format compatible avec une autre blockchain. Par exemple, le Bitcoin peut être wrappé sous forme de WBTC sur le réseau Ethereum. Ce processus de wrapping consiste à verrouiller l’actif d’origine et à émettre un token wrappé correspondant sur une autre blockchain, en conservant la même valeur. Cette méthode permet à différentes blockchains d’interagir et d’échanger de la valeur, bien que souvent en s’appuyant sur des intermédiaires pour le processus de wrapping.
THORChain réalise des swaps cross-chain sans tokens wrappés ou peggés grâce à ses Continuous Liquidity Pools (CLP). Chaque pool contient des actifs natifs de deux blockchains différentes. Lorsqu’un utilisateur souhaite swapper, par exemple du BTC contre du BNB, il envoie du BTC au pool, ce qui déclenche l’envoi par le protocole d’une valeur équivalente en BNB depuis le pool vers l’utilisateur. Ce processus est régi par un mécanisme de tarification automatisé et est exécuté sur la blockchain de THORChain, garantissant que le swap reste décentralisé et sécurisé, tandis que les actifs natifs conservent leur forme d’origine sur leurs blockchains respectives.
Comment fonctionne THORChain. Source : docs.thorchain.org
Indicateurs clés de THORChain
Volume total : 59,8 Md$
Gains totaux des pools : 114,4 M$
Swappeurs uniques : 88,9 K
Nombre total de swaps : 19,05 M
Validateurs actifs : 104
Valeur totale verrouillée dans les pools. Source : thorchain.net
Tokenomics du RUNE
Plafond strict et offre : le RUNE a un plafond strict de 500 millions de tokens. Actuellement, environ 330 millions de tokens sont en circulation.
Taux d’inflation : le taux d’inflation du RUNE est calculé à l’aide de la formule RESERVE/blocksPerYear/emissionCurve. Avec une réserve active de 100 millions de RUNE, l’inflation annuelle est d’environ 12,5 millions de RUNE, soit un taux d’inflation d’environ 3,6 % par an.
Utilisations du RUNE
Actif de règlement : le RUNE est essentiel dans les pools de liquidité, maintenant un ratio de valeur 1:1 avec les autres actifs. Cette caractéristique assure un échange d’actifs efficace et équilibré.
Sécurité du réseau : les opérateurs de nœuds doivent bonder deux fois le montant de RUNE mis en pool, sécurisant le réseau et incitant à une exploitation responsable.
Gouvernance : les détenteurs de RUNE peuvent influencer l’orientation du réseau en votant avec leur liquidité dans des pools spécifiques, favorisant l’activation des pools privilégiés.
Incitations et fourniture de liquidité : contrairement au staking traditionnel où un seul actif est staké, fournir de la liquidité dans THORChain, même de manière asymétrique avec un seul actif, le répartit automatiquement en deux parts égales : 50 % de l’actif et 50 % de RUNE. Ce processus assure une exposition aux deux actifs. Le RUNE, central dans ce mécanisme, est utilisé pour les récompenses de bloc, distribuées aux fournisseurs de liquidité, en complément des gains issus des frais de swap. Pour gagner avec des actifs sur THORChain, il est important de choisir un portefeuille RUNE qui prend en charge la fonctionnalité de fourniture de liquidité, distincte du staking conventionnel.
