Table of Contents
Stop-loss je příkaz, který uzavře pozici, jakmile se cena pohne proti vám na zvolenou úroveň, a take-profit je příkaz, který ji uzavře, když cena dosáhne vašeho cíle. Oba promění plán řízení rizika v automatický výstup: pozice se uzavře, i když spíte. Obchoduji futures na kryptoměny a v mé praxi jsou tyto dva příkazy jedním z nástrojů řízení rizika, ne řízením rizika samotným.
Klíčové poznatky
- Stop je nástroj, ne plán: plán určuje, kolik jste ochotni na obchodu ztratit; stop-loss je jeden ze způsobů, jak ho dodržet, izolovaná marže nebo samostatná peněženka jen s touto částkou je další. Podle mého výpočtu se strategie s poměrem rizika/odměny 1:2 dostane na nulu při úspěšnosti zhruba 33 %.
- Stop je jen přibližný: spuštěný stop se mění v tržní příkaz, takže slippage a poplatky udělají skutečnou ztrátu větší než plánovanou, a při propadech mnohem větší. 12. března 2020 klesl Bitcoin za jediný den o více než 50 % a na BitMEX bylo za 13 hodin zlikvidováno long pozic zhruba za 1 miliardu $.
- Obchodujte podle vlastního plánu v aplikaci Gem Wallet: perpetual futures na Hyperliquid se obchodují přímo v aplikaci Gem Wallet a každá pozice může mít stop-loss i take-profit. Přidejte se ke klubu Gem Wallet s kódem GEMWALLET a získejte slevu na obchodních poplatcích.
Co jsou stop-loss a take-profit?
Stop-loss a take-profit jsou výstupní příkazy, které k pozici připojíte dřív, než za vás rozhodne trh. Stop-loss leží od vstupu na ztrátové straně, take-profit na ziskové a jejich vzdálenost od vstupu určuje váš poměr rizika/odměny.
Příkaz stop-loss je pokyn uzavřít pozici za tržní cenu, jakmile cena dosáhne stanovené úrovně.
Ta myšlenka je o více než sto let starší než kryptoměny: slovníky zaznamenávají „stop order“ od 70. let 19. století a „stop-loss“ od počátku 20. století, kdy makléři na akciových burzách přijímali tyto pokyny od klientů ručně. Mechanika se od té doby nezměnila: čekat, a jakmile se cena dotkne úrovně, prodat za cokoli, co trh nabídne.
Jak se stop-loss a take-profit dostaly ke kryptoměnám
V kryptoměnách se stop příkazy staly masovým nástrojem spolu s pákou. Trh byl celé roky jen spotový: koupili jste minci a váš „stop“ existoval jen ve vaší hlavě. 13. května 2016 spustil BitMEX podle svého oznámení XBTUSD, první perpetual swap, s pákou až 100× a bez data expirace. S pákou přestal být výstupní příkaz pohodlím a stal se otázkou přežití a v cyklu 2017-2018 se stop-loss a take-profit dostaly do slovníku každého obchodníka.
Podle mých zkušeností fungovaly tyto příkazy několik let tak, jak měly. Zhruba v letech 2019-2020 se obraz změnil: stále větší část trhu se automatizovala a dlouhé knoty, které projedou shlukem stop příkazů a hned se vrátí, se staly běžným vzorcem, ne náhodou. Lov stop příkazů existoval i dřív, ale tehdy se stal systematickým.
Proč stop-loss nikdy není přesný
Stop-loss ukazuje cenu, kde váš výstup začíná, ne cenu, kde končí. Když se stop spustí, burza odešle tržní příkaz a ten se vyplní za ceny, které jsou v tu chvíli k dispozici.
- Slippage: při rychlém pohybu je kniha příkazů mělká a příkaz se vyplní pod cenou vašeho stopu.
- Poplatky: za výstup zaplatíte ke ztrátě ještě obchodní poplatek.
- Mezery a propady: podle tržní zprávy BlockTower klesl Bitcoin 12. března 2020 za jediný den o více než 50 %; v jednu chvíli čekaly na BitMEX likvidace za 200 milionů $ proti příkazům za 20 milionů $ v knize. Naplánované stopy se vyplnily tam, kde se cena zrovna nacházela.
Jediné místo, kde se stop vždy vyplní přesně na cent, je platforma, která si ceny kreslí sama. Na skutečné onchain knize příkazů, jako je Hyperliquid, znamená stop na -20 $ zhruba -20 $ plus slippage plus poplatky.
Kam umístit stop-loss
Stop-loss patří za poslední lokální extrém na grafu, ne na kulaté číslo. U longu najděte předchozí lokální minimum a stop dejte pod něj; u shortu najděte předchozí lokální maximum a stop dejte nad něj.
- Měřte od knotu, ne od těla: knot ukazuje, kde se skutečně obchodovalo, takže stop patří za špičku knotu svíčky, která tento extrém vytvořila.
- Přidejte rezervu: za knot obvykle přidávám pár procent, aby mě běžný retest úrovně nevyhodil z pozice.
- Když ho nezadáte, držte ho v hlavě: i když příkaz do knihy nezadám, ještě před vstupem vím, kde tato úroveň leží.
Jak omezuji riziko bez zadaného stopu
U futures s marží v USDT zadávám stop-loss jen zřídka. Mým stopem je zůstatek: než otevřu pozici, rozhodnu se, kolik jsem ochoten na ní ztratit, a pozici kryje jen tato částka. Pokud obchod nevyjde, pozice je likvidována a ztráta se rovná přesně penězům, které jsem jí přidělil, zatímco zbytek portfolia zůstane nedotčený.
Dávám tomu přednost ze dvou důvodů. Zaprvé je čekající stop příkaz vidět: burza, tvůrci trhu i poskytovatelé likvidity vidí, kde máte výstup, a na úroveň, kterou vidí všichni, se dá lovit. Zůstatek marže je vidět také, ale o tom, kde to vzdáte, vypovídá mnohem méně přímo. Zadruhé se mi prostě lépe přemýšlí v penězích než v cenových úrovních: „tento obchod mě může stát 100 $“ je pravidlo, které nikdy neporuším.
Dá se to udělat dvěma způsoby:
| Metoda | Jak omezuje ztrátu | Co vidí trh |
|---|---|---|
| Příkaz stop-loss | Uzavře pozici za zvolenou cenu | Vaši úroveň výstupu |
| Izolovaná marže | Ztratit lze jen marži této pozice | Vaši likvidační cenu |
| Samostatná peněženka pro každý obchod | Ztratit lze jen zůstatek této peněženky | Pozici této peněženky, ne vaše ostatní prostředky |
Izolovaná marže to řeší v rámci jednoho účtu: každá pozice má vlastní marži a vlastní likvidační cenu, zatímco křížová marže staví za každý obchod celý účet. Proč by začátečníci měli začínat s izolovanou marží, rozebírá článek Top 5 chyb v obchodování s Perps na Hyperliquid.
Jak vybírám zisk: rozhoduje trend
Když vstupuji, mám v hlavě vždy cíl, ale z pozice neodcházím přes příkaz take-profit. Odcházím, když se zlomí trend, na kterém jsem vstoupil. Dokud cena v mém směru vytváří vyšší maxima a vyšší minima, nebo se prostě pohybuje do strany, držím.
Důvod je ten, že pevný take-profit je v kryptoměnách, zvlášť u altcoinů, jen odhad. Cena se může zastavit pár procent před vaším cílem a otočit se, nebo jím proletí a po uzavření pozice přidá dalších 100 %. Trend je jediná věc, kterou vidím v reálném čase; cíl ne.
Výjimkou je jasné a silné prolomení. U altcoinů sleduji i Bitcoin: když trend Bitcoinu slábne, celý trh ho obvykle následuje, a to je důvod zavřít long na altcoinu, i když jeho vlastní graf pořád vypadá dobře.
Co se samotného poměru týče, chci alespoň 1:2: očekávaný zisk je dvojnásobkem peněz, které jsem ochoten ztratit. Poměr rizika/odměny porovnává možnou ztrátu obchodu s jeho možným ziskem. Při 1:2 stačí vyhrát jen jeden obchod ze tří, abyste se před poplatky dostali na nulu: 1 / (1 + 2) ≈ 33 %.
Skutečný obchod: RUNE, září-říjen 2026
Takhle to vypadá na skutečném obchodu. 18. září 2026 jsem na RUNE, tokenu THORChain, uviděl rostoucí trend a šel do longu za 0,53 $.
Long byl otevřen za 0,53 $, když cena vyrazila ze svého pásma nad 20denní EMA, a uzavřen za 0,6415 $ poté, co se rostoucí trend zastavil a cena klesla zpět pod EMA. Zdroj: data Binance, Gem Wallet
Podle denních svíček Binance vynesl trend RUNE 27. září na maximum 0,845 $, zhruba 59 % nad mým vstupem. Pozici jsem uzavřel 13. října za 0,6415 $ poté, co cena ztratila 20denní EMA: zisk 21 %, přičemž zhruba 24 % pohybu od maxima jsem trhu vrátil.
Abych byl upřímný, tenhle obchod jsem držel příliš dlouho. Trend přestal vytvářet nová maxima začátkem října a to byla chvíle k uzavření; než jsem jednal, velká část zisku byla pryč. Tento příklad tu nechávám záměrně. Začátečníci často věří, že existuje dokonalý systém, který koupí přesně na dně a prodá přesně na vrcholu, a honí se za ním. Takový systém neexistuje. Roli hraje štěstí, zkušenosti pomáhají, ale za pět či deset let obchodování jsem neviděl nikoho, sebe nevyjímaje, kdo by na grafu znovu a znovu trefoval učebnicové vstupy a výstupy. Skutečný obchod je dobrý obchod s chybami a plán řízení rizika je to, díky čemu se dají tyto chyby přežít.
Uzavřením obchodu na minci nezapomínám. Dál ji sleduji, a pokud se cena stáhne a trend nabídne nový vstup, vracím se zpět. Sedět na lavičce a dívat se je často levnější než přicházet o peníze.
Časté chyby se stop-loss a take-profit
- Žádný plán řízení rizika: stop příkaz zadávat nemusíte, ale před každým obchodem musíte vědět, kolik jste ochotni na něm ztratit. Většina ztrát, které vidím, začíná právě tady.
- Víra, že stop je přesný: slippage a poplatky udělají skutečnou ztrátu větší než číslo v příkazu, a při propadu mnohem větší.
- Stopy příliš blízko vstupu: stop uvnitř běžného šumu zasáhne obyčejný knot a vy zaplatíte ztrátu, aniž by se obchod kdy ukázal jako chybný.
Páka a shortování, dvě věci, kvůli kterým jsou tyto chyby drahé, si zaslouží vlastní články; tady stačí si zapamatovat, že páka zkracuje vzdálenost mezi vstupem a likvidací.
Jak nastavit stop-loss a take-profit v aplikaci Gem Wallet
Gem Wallet vám umožňuje obchodovat perpetual futures na Hyperliquid přímo v aplikaci a každá pozice může mít stop-loss i take-profit, s živou cenou, fundingem a PnL na očích.
Pro přístup přes zůstatek vám Gem Wallet umožňuje vytvořit v jedné aplikaci tolik peněženek, kolik potřebujete. Vytvořte jednu peněženku na každou pozici, například „Hyperliquid Bitcoin“ a „Hyperliquid Ethereum“, a do každé vložte jen částku, kterou jste ochotni na daném obchodu ztratit. Nejhorším možným výsledkem každého obchodu je pak zůstatek jeho peněženky a jeden špatný obchod nemůže zasáhnout zbytek vašich prostředků. Pokud jste na platformě noví, začněte s Hyperliquid peněženkou a průvodcem Hyperliquid pro začátečníky.
Upozornění: tento článek slouží pouze k informačním a vzdělávacím účelům a nepředstavuje finanční ani investiční doporučení. Kryptoaktiva jsou velmi volatilní a můžete přijít o všechny investované peníze. Udělejte si vlastní průzkum a rozhodujte se na vlastní riziko.
