Table of Contents
Kryptoměny kryté zlatem jsou digitální tokeny, jejichž hodnota je vázána na cenu fyzického zlata. Každý token je kryt fyzickým zlatem uloženým v certifikovaných trezorech a v mnoha případech jeden token představuje jednu trojskou unci zlata. V praxi tokenizované zlato poskytuje uživatelům blockchainovou expozici zlatu bez nutnosti kupovat, skladovat nebo přepravovat fyzické zlato sami.
Klíčové poznatky
Tokenizované zlato vám umožňuje získat expozici zlatu stejně snadno jako kryptu: kupujte ho v malých množstvích, ukládejte jej v krypto peněžence a převádějte on-chain během několika minut.
Trh digitálního zlata již překročil 6 miliard dolarů a přibližně 96,7 % tohoto trhu je koncentrováno v pouhých dvou tokenech - XAUT a PAXG.
Před nákupem krypta krytého zlatem je důležité pochopit, jak fungují rezervy, úschova, výkup a riziko emitenta.
Co jsou kryptoměny kryté zlatem?
Kryptoměny kryté zlatem (nebo tokenizované zlato) jsou blockchainové tokeny - například na Ethereu - které jsou kryty skutečným fyzickým zlatem. Kov je uložen v profesionálních trezorech, zatímco token funguje jako jeho digitální reprezentace. Jeden token obvykle představuje jednu trojskou unci zlata, neboli přibližně 31,1 gramu. Držení tokenu krytého zlatem však není přesně totéž jako držení zlaté cihly přímo: struktura stále závisí na emitentovi, správci a systému rezerv za aktivem.
Obecněji je tokenizované zlato typem tokenizované komodity. Je také často klasifikováno jako součást sektoru reálných světových aktiv (RWA) - kategorie tokenů spojených s aktivy, která existují mimo krypto trh. Jednoduše řečeno, krypto kryté zlatem ukazuje, jak může blockchain přinést tradiční aktiva, jako je zlato, do digitální formy.
Trh tokenizovaného zlata měl hodnotu kolem 1,3 miliardy dolarů v roce 2025. V době psaní v březnu 2026 již překročil 6 miliard dolarů.
Celková hodnota tokenů tokenizovaného zlata. Zdroj: dune.com
Jak funguje krypto kryté zlatem
Společnost nakoupí fyzické zlato a uloží ho v bezpečných trezorech, poté vydá blockchainové tokeny představující vlastnictví těchto zlatých rezerv. Ve většině případů zlato používané ke krytí těchto tokenů následuje standard London Good Delivery stanovený London Bullion Market Association (LBMA), který definuje požadavky na kvalitu a hmotnost pro velké zlaté cihly používané na globálním trhu s drahými kovy. Ideálně by počet tokenů v oběhu měl odpovídat množství zlata drženého v rezervě, a když jsou vydány nebo vykoupeny nové tokeny, nabídka tokenů se odpovídajícím způsobem mění. Tento model je založen na procesu mint-and-redeem a je podporován zprávami o rezervách a pravidelným ověřováním nezávislými třetími stranami.
Některé projekty umožňují uživatelům vyměnit tokenizované zlato za fyzické zlato nebo jeho hotovostní ekvivalent, ale podmínky závisí na emitentovi. Například výkup Tether Gold obvykle vyžaduje přibližně 430 XAUT - zhruba jednu standardní zlatou cihlu. PAX Gold má také práh 430 PAXG za jednu zlatou cihlu London Good Delivery, zatímco menší částky mohou být vykoupeny prostřednictvím partnerských kanálů nebo za hotovostní ekvivalent.
Klíčové vlastnosti tokenizovaného zlata
Tokenizované zlato kombinuje vlastnosti tradičních drahých kovů a digitálních aktiv. To, co tyto tokeny odlišuje, není jen to, že existují on-chain, ale že poskytují blockchainový přístup ke zlatu prostřednictvím modelu emitenta krytého rezervami.
Expozice ceně zlata: Hodnota tokenu je navržena tak, aby sledovala globální spotovou cenu zlata (XAU) - referenční cenu formovanou na globálním trhu s drahými kovy.
Krytí fyzickým zlatem: Každý token je kryt skutečným zlatem uloženým ve specializovaných trezorech, například ve Švýcarsku nebo Londýně.
Zlomkový přístup ke zlatu: Uživatelé mohou koupit malá množství tokenizovaného zlata bez nutnosti zakoupit celou cihlu nebo minci, což činí expozici zlatu dostupnější.
Struktura emitenta a správce: Na rozdíl od fyzického zlata drženého osobně, tokenizované zlato závisí na emitentovi, poskytovateli trezoru a systému správy rezerv za tokenem.
Transparentnost rezerv: Přední projekty potvrzují své krytí zlatem prostřednictvím zpráv o rezervách a atestací třetích stran. Tento proces je často popisován jako proof of reserves, kdy nezávislé firmy ověřují, že množství fyzického zlata uloženého v trezorech odpovídá počtu tokenů vydaných on-chain. PAXG používá zprávy podepsané společností WithumSmith+Brown, PC, zatímco XAUT používá zprávy podepsané společností BDO Italia S.p.A.
Jak se tokenizované zlato liší od fyzického zlata
Tokenizované zlato a fyzické zlato představují stejné podkladové aktivum, ale výrazně se liší způsobem, jakým jsou skladovány, převáděny a obchodovány.
Fyzické zlato vs tokenizované zlato
| Charakteristika | Fyzické zlato | Tokenizované zlato |
|---|---|---|
| Skladování | Musí být uloženo v trezoru nebo bankovním trezoru, což vytváří dodatečné náklady | Uloženo jako token v krypto peněžence nebo na burze |
| Dostupnost a dělitelnost | Obvykle kupováno v celých cihlách, které mohou stát desítky tisíc dolarů | Lze koupit i v malých množstvích |
| Převod | Převody obvykle probíhají prostřednictvím bank, dealerů nebo logistických společností | Lze poslat přes blockchain během několika minut |
| Obchodování | Trh funguje podle rozvrhu a vypořádání může trvat několik dní | Dostupné k obchodování 24/7 |
| Likvidita | Prodej může trvat více času a závisí na dealerech | Obvykle likvidnější prostřednictvím burz a krypto platfo |
| Riziko protistrany | Nižší, když je zlato drženo přímo vlastníkem | Vyšší, protože držitel závisí na emitentovi, správci a rezervách |
| Pojištění a ochrana | Závisí na metodě skladování, pojištění a podmínkách trezoru | Závisí na správci, struktuře trezoru a politice emitenta |
| Daňové zacházení | Závisí na místních pravidlech pro fyzické zlato | Závisí na místních daňových pravidlech pro digitální aktiva |
Lídři mezi kryptem krytým zlatem v roce 2026
Dnes je trh tokenizovaného zlata z velké části dominován dvěma aktivy: XAUT a PAXG, které společně tvoří přibližně 96,7 % tržního podílu sektoru.
Tether Gold
Tether Gold (XAUT) je největší tokenizované zlaté aktivum na trhu, vytvořené společností Tether, společností známou jako emitent největšího stablecoinu, USDT. Jeden token XAUT představuje jednu trojskou unci zlata uloženou ve švýcarských trezorech. K březnu 2026 je jeho tržní kapitalizace kolem 2,8 miliardy dolarů s více než 22 000 kg zlata drženého v rezervách. XAUT je k dispozici jako ERC20 na Ethereu a TRC20 na TRONu.
Zajímavý fakt: Elemental Royalty Corporation se stala první těžební společností na světě, která nabídla akcionářům dividendy v XAUT - krok vpřed, který kombinuje tradiční vlastnictví zlata s blockchainovou infrastrukturou.
PAX Gold
PAX Gold (PAXG) je druhé největší tokenizované zlaté aktivum na trhu s tržní kapitalizací více než 2 miliardy dolarů. Jeden token představuje jednu trojskou unci zlata uloženou v profesionálních trezorech v Londýně. Token je vydáván společností Paxos Trust Company a regulován finančními úřady státu New York, což je důvod, proč je PAXG často považován za jeden z nejtransparentnějších projektů na trhu tokenizovaného zlata. PAXG je vydáván jako ERC20 token na Ethereu a na jiných blockchainech, jako je BNB Chain nebo Solana, se může objevit jako wrapped tokeny.
Kromě dvou největších gold krypto coinů existují na trhu další projekty, které stojí za sledování, jako jsou Kinesis Gold (KAU), Comtech Gold (CGO) a Gold DAO (GLDT).
Krypto kryté zlatem vs USD stablecoiny: klíčové rozdíly
Pokud USDT a USDC již existují, je nějaký důvod používat token krytý zlatem? Ano - protože to nejsou zaměnitelná aktiva a klíčové rozdíly jsou uvedeny níže.
| Vlastnost | Krypto kryté zlatem (PAXG, XAUT) | USD stablecoiny (USDT, USDC) |
|---|---|---|
| Podkladové aktivum | Fyzické zlato držené v trezorech | Dolarové rezervy a likvidní aktiva |
| Cena | Pohybuje se s cenou zlata | Snaží se zůstat blízko $1 |
| Hlavní účel | Expozice zlatu a úložiště hodnoty | Platby, vypořádání a obchodování |
| Volatilita | Závisí na trhu zlata | Obvykle nízká |
| Možnosti směny a výstupu | Lze vyměnit za jiná aktiva a v některých případech za zlato nebo hotovost | Obvykle snadné vyměnit za fiat, krypto nebo jiná aktiva |
| Hlavní riziko | Riziko úschovy, riziko emitenta, odchylka od ceny zlata | Riziko depegu, riziko rezerv, riziko emitenta |
Rizika kryptoměn krytých zlatem
Kryptoměny kryté zlatem nabízejí pohodlnější způsob, jak získat expozici zlatu, ale nejsou bez rizika. Uživatelé závisí nejen na ceně zlata, ale také na emitentovi, rezervách, blockchainové infrastruktuře a pravidlech výkupu.
Riziko úschovy: Zlato není uloženo držitelem tokenu, ale třetí stranou - v trezoru nebo u správce. To znamená, že uživatel spoléhá na celý systém skladování a správy rezerv.
Riziko protistrany: Token závisí na emitentovi a širší struktuře za aktivem. Pokud společnost čelí problémům, může být ovlivněn i samotný token.
Riziko odchylky od ceny zlata: Ačkoli jsou tyto tokeny navrženy tak, aby následovaly cenu fyzického zlata, tržní odchylky se stále mohou vyskytnout.
Riziko fyzického výkupu: Možnost vyměnit token za skutečné zlato není vždy dostupná pro každého držitele. Často platí minimální částky, požadavky na partnery nebo dodatečné poplatky.
Riziko chytrého kontraktu a platformy: Protože tato aktiva existují jako blockchainové tokeny, stále nesou běžná rizika krypto trhu - jako jsou chyby přenosu, zranitelnosti chytrých kontraktů nebo problémy související s platformou.
Regulační riziko: Pravidla pro tokenizovaná aktiva se mohou lišit podle země a mohou se v průběhu času měnit. To může ovlivnit dostupnost aktiv, obchodní podmínky a požadavky na platformu.
Daňové riziko: V některých zemích mohou být zisky z prodeje tokenizovaného zlata předmětem daně.
Jak koupit krypto kryté zlatem
Tokeny kryté zlatem lze koupit prostřednictvím krypto burz, DeFi platforem nebo self-custody peněženek, které podporují on-chain nákupy a swapy. Ve většině případů to trvá jen několik kroků.
Nainstalujte Gem Wallet - self-custody peněženku s plně open-source kódem, která podporuje 100+ blockchainů, včetně Tether Gold.
Otevřete aplikaci, vytvořte peněženku a bezpečně uložte svou tajnou frázi. To je hlavní klíč k přístupu k vašim aktivům.
Můžete koupit Tether Gold přímo v peněžence s kreditní kartou díky partnerstvím s předními poskytovateli, včetně MoonPay, Paybis a dalších. Pokud již máte USDT nebo USDC na síti Ethereum, můžete jej také snadno swapnout za XAUT přímo v peněžence za výhodnou sazbu.
To je vše. V několika krocích se stanete vlastníkem tokenizovaného zlata. Gem Wallet je váš osobní zlatý trezor na vašem telefonu: bezpečně ukládejte, posílejte, přijímejte a swapujte gold krypto coiny s 24/7 přístupem.
